¿Qué es la teoría del mercado eficiente? ¿Qué es la teoría del paseo aleatorio?

nbsp; En segundo lugar, nbsp; el precio de las acciones refleja el equilibrio de la oferta y la demanda entre estas personas racionales que quieren comprar son exactamente iguales a las que quieren vender, es decir, las personas que quieren vender. Piensa que el precio de las acciones está sobrevalorado y las personas que piensan que el precio de las acciones está sobrevalorado son exactamente iguales. Si alguien descubre que los dos no son iguales, es decir, existe la posibilidad de arbitraje, inmediatamente utilizará el método de. comprar o vender acciones para hacer que el precio de las acciones cambie rápidamente hasta que ambas sean iguales. nbsp; en tercer lugar, nbsp; el precio de la acción también puede reflejar completamente toda la información disponible sobre el activo, es decir, "la información es válida, el precio de la acción definitivamente cambiará en consecuencia". Tan pronto como salga una buena o mala noticia, el precio de las acciones comenzará a cambiar. Cuando todo el mundo lo sepa, el precio de las acciones ya habrá subido o bajado a un precio adecuado. nbsp; La "hipótesis del mercado eficiente" en realidad significa que "no hay almuerzo gratis" y no hay nada disponible en el mundo. En un mercado normal y eficiente, nadie puede esperar obtener ganancias inesperadas, por lo que no es prudente que dediquemos tiempo a ver si hay dinero para recoger en el camino, y es inútil que nos molestemos en analizar el valor de las acciones. . Es en vano nuestros pensamientos. nbsp; Por supuesto, la "hipótesis del mercado eficiente" es sólo una hipótesis teórica. De hecho, no todo el mundo es siempre racional ni la información es eficaz en todo momento. "Esta teoría puede no ser completamente correcta", dijo Mankiw, "pero la hipótesis del mercado eficiente es una descripción del mundo mucho mejor de lo que piensas". La teoría del paseo aleatorio (Random walk) cree que las fluctuaciones de los precios de los valores son aleatorias. Al igual que una persona que camina por la plaza, no existe una regla sobre dónde irá el precio a continuación. En el mercado de valores, la evolución de los precios se ve afectada por muchos factores. Algo pequeño y discreto puede tener un gran impacto en el mercado. También se puede ver en el gráfico de precios a largo plazo que los precios tienen casi las mismas oportunidades de subir y bajar. nbsp; La teoría del paseo aleatorio señala que hay miles de personas inteligentes en el mercado de valores, todos saben cómo analizar y la información que fluye en el mercado está abierta a todos y no hay ningún secreto. Por tanto, el precio actual de la acción ya ha reflejado la relación entre oferta y demanda, o no está demasiado lejos de su propio valor. El llamado valor intrínseco se determina observando factores básicos como el valor de los activos por acción, la relación precio-beneficio y la relación de pago de dividendos. Estos factores tampoco son un gran secreto. El precio actual de mercado de las acciones representa básicamente las opiniones de millones de personas inteligentes y constituye un precio razonable. El precio de mercado fluctuará alrededor del valor intrínseco. Estas fluctuaciones son aleatorias y no tienen rastro a seguir. Las razones de las fluctuaciones son: nbsp; (1) La nueva información de noticias económicas y políticas es aleatoria y no fluye al mercado con regularidad. nbsp; (2) Estas noticias hacen que los analistas fundamentales reestimen el valor de las acciones y establezcan objetivos comerciales, lo que resulta en nuevos cambios en las acciones. nbsp; (3) Debido a que estas noticias no tienen rastro y llegan repentinamente, nadie puede predecirlas ni estimarlas de antemano, por lo que no se puede establecer especulación sobre las tendencias de las acciones. nbsp; (4) Dado que los precios de todas las acciones en el mercado han reflejado sus valores básicos. Este valor lo determinan de manera justa los compradores y vendedores, y este valor no volverá a fluctuar a menos que aparezcan buenas o malas noticias como guerras, adquisiciones, fusiones, aumentos y recortes de tasas de interés, guerras petroleras, etc. Pero nadie sabe si las próximas noticias serán buenas o malas, por lo que las acciones actualmente no tienen un sistema de memoria. El ascenso de ayer no significa el ascenso de hoy. Si cae hoy, puede subir o bajar mañana. No existe correlación entre la subida y la bajada de un día para otro. nbsp; (5) Dado que el precio de las acciones no tiene un sistema de memoria, intentar utilizar las fluctuaciones del precio de las acciones para encontrar un principio para derrotar al mercado y ganarlo definitivamente fracasará. Porque el precio de las acciones no tiene dirección alguna, deambula al azar, sube y baja al azar. No podemos predecir la dirección del mercado de valores. Nadie está seguro de ganar y nadie está seguro de perder. nbsp; La teoría del paseo aleatorio es sin duda un poderoso enemigo de los cartistas. Si se establece la teoría del paseo aleatorio, todos los expertos en acciones no tendrán lugar. Por lo tanto, muchos académicos han realizado investigaciones para ver qué tan creíble es esta teoría.

Entre innumerables estudios, hay tres que respaldan particularmente el argumento del paseo aleatorio: nbsp (1) Hubo una vez un estudio que utilizó las acciones del índice S&P de EE. UU. (Standard & Poor) para una investigación a largo plazo y encontró que las acciones subían o caían en picado; La proporción de acciones que subieron de cuatro a cinco veces o cayeron un 99% fue solo una pequeña minoría. La mayoría de las acciones subieron o cayeron entre un 10 y un 30%. Existe un fenómeno de distribución normal en las estadísticas. Es decir, cuanto mayor es el ascenso y descenso, menor es la proporción. Por tanto, no existe una tendencia única en los precios de las acciones. Comprar acciones depende de si tiene suerte. Tiene las mismas posibilidades de comprar acciones que están subiendo o que están bajando.