¿Qué es un fondo escalonado?

Los fondos graduados dividen las acciones del fondo en dos tipos de acciones del fondo (subfondo) con diferentes rendimientos y riesgos esperados mediante la disposición de la distribución de ingresos del fondo (fondo matriz), y dividen uno o dos tipos de acciones en Un fondo de inversión en valores estructurados cuyas acciones cotizan para negociación. En términos generales, entre los dos tipos de acciones divididas entre las acciones básicas del fondo, una es la parte con menores riesgos y rendimientos esperados y goza de prioridad en la distribución del ingreso, la cual se denomina "acciones Clase A", y la otra es la parte con riesgos y rendimientos incluso esperados, la parte más alta y de segunda prioridad de los ingresos se denomina "acción de clase B". Al igual que otros productos estructurados, las acciones de clase B generalmente "toman prestados" fondos de las acciones de clase A para amplificar los rendimientos y tienen ciertas "características de apalancamiento". “intereses” para las acciones Clase A. Los subfondos conservadores tienen bajos riesgos y bajos rendimientos. Los subfondos radicales tienen expectativas de rentabilidad elevadas y riesgos elevados. Una vez establecido el fondo, los dos tipos de acciones se fusionarán y operarán. El ratio de distribución de la renta es diferente y lo eligen los inversores. La categoría A es adecuada para inversores que prefieren un riesgo bajo y la categoría B es adecuada para inversores que prefieren un riesgo alto y una rentabilidad elevada. Si la situación es buena y el funcionamiento es bueno, el subfondo conservador debe transferir beneficios al subfondo radical; si la situación es mala y el funcionamiento no es bueno, el subfondo radical también debe garantizar la renta básica de los ciudadanos; el subfondo conservador. \x0d\ Tomemos como ejemplo el fondo comercial separable de Changsheng Tongqing: después de la emisión, Changsheng Tongqing dividirá las acciones del fondo en poder de los inversores en Tongqing A y Tongqing B en una proporción de 4:6. Algunas acciones cotizan y se negocian por separado. En términos de distribución de ingresos, Tongqing A puede recibir primero el capital distribuido y una tasa de interés anual fija de 5,6. Después de asegurar el capital y los ingresos de las acciones de Clase A, Tongqing B compartirá completamente los ingresos (o pérdidas) de todos los activos del fondo. al final del período de tres años). \x0d\ Tome el Ruifu Innovation Graded Fund como ejemplo: Ruifu Innovation Fund consta de dos partes: "Ruifu Priority" y "Ruifu Enterprising" se enfrenta principalmente a inversores con menor apetito por el riesgo, mientras que Ruifu Priority se enfrenta principalmente a inversores con menor riesgo. apetito, mientras que Ruifu Innovation Fund Aggressive está dirigido principalmente a inversores con un alto apetito por el riesgo. Al distribuir los ingresos, Ruifu Priority se distribuirá primero de acuerdo con sus ingresos base. Si queda algún resto después de alcanzar los ingresos base de Ruifu Priority, la parte restante será distribuida conjuntamente por Ruifu Priority y Ruifu Enterprising***. La proporción es 1: 9. Este diseño no solo garantiza que Ruifu Priority pueda obtener rendimientos relativamente garantizados, sino que también brinda la posibilidad de rendimientos excesivos para los inversores de Ruifu Aggressive que están dispuestos a asumir más riesgos. Ruifu Aggressive cayó miserablemente durante la crisis, mientras que Ruifu Aggressive cayó miserablemente primero. es muy estable. Cuando hay un gran aumento, Ruifu Aggressive tendrá un gran aumento, mientras que Ruifu Priority tendrá un aumento menor. El uso de tecnología de calificación permite descomponer un fondo en dos productos de fondos con estilos completamente diferentes. Por lo tanto, invertir en Ruifu Aggressive puede generar retornos dobles, pero también conlleva riesgos dobles. \x0d\ El llamado "apalancamiento" de los fondos calificados es difícil de entender para los inversores comunes. Parece que no hay necesidad de gastar mucha energía en la terminología, siempre que puedan comprender su efecto sobre los rendimientos. En términos generales, el significado de "apalancamiento" puede entenderse como que las acciones de Clase B pueden "tomar prestados" fondos de las acciones de Clase A para amplificar los rendimientos. \x0d\El llamado "múltiplo de apalancamiento" se refiere a la relación entre la tasa de rendimiento de una acción con características de apalancamiento incorporadas y la tasa de rendimiento neta de la acción del fondo. El índice de participación de los niveles A y B es el factor más importante que afecta el índice de apalancamiento. Cuanto mayor sea el índice de participación, mayor será el índice de apalancamiento. Cuanto mayor sea la proporción de acciones de clase A, menos acciones de clase B disfrutarán de los crecientes ingresos del fondo o soportarán las menores pérdidas. Cuanto mayor sea el cambio en su tasa de rendimiento neto y mayor será el índice de apalancamiento. En la actualidad, los fondos escalonados en el mercado asignan acciones principalmente según una proporción de 4:6 o 1:1. El múltiplo de apalancamiento más alto de las acciones de Clase B en la proporción de 4:6 puede alcanzar 1,67, y el múltiplo de apalancamiento más alto de las acciones de Clase B. las acciones en la proporción 1:1 pueden llegar a 1,67. \x0d\ Al invertir en fondos calificados, debe prestar atención a los siguientes puntos: \x0d\ La parte de bajo riesgo (categoría A) de los fondos calificados generalmente tiene una tasa de rendimiento acordada, por ejemplo, el tipo de acción Tongqing A tiene una tasa de rendimiento base anual acordada de 5,6, \x0d \Al final del período cerrado, cuando el valor neto del Fondo Tongqing total sea superior a 1,6 yuanes, 10 de la porción superior a 1,6 se asignará a Tongqing A . Cuando el patrimonio neto general de Tongqing cayó por debajo de 0,4 yuanes, Tongqing A comenzó a sufrir pérdidas principales.

Tongqing B disfruta de todos los ingresos después de la distribución de la renta básica y del 90% de los ingresos que superan los 1,6 yuanes. Cuando el valor neto general del Fondo Xingye Herun es inferior o igual a 1,21 yuanes, Herun A mantiene su valor nominal de 1 yuan y Herun B obtiene ingresos residuales o asume todas las pérdidas cuando el valor neto general del Fondo Herun es superior; 1,21 yuanes, las acciones de Herun A y Herun B y las acciones del Fondo Herun disfrutan de la misma tasa de crecimiento del valor neto de las acciones cuando el valor neto de las acciones del fondo escalonado de Herun no supera los 0,5 yuanes, el período de operación finalizará anticipadamente para la liquidación, y la Clase; A disfrutará del director. Ruihe 300: cuando el valor neto de las acciones de Ruihe 300 es inferior a 1, el valor neto de Xiaokang y Yuanyan es igual al valor neto de Ruihe. Cuando la tasa de crecimiento del patrimonio neto esté dentro del 10%, la parte de los ingresos se dividirá entre Xiaokang y Vision a una tasa de 8:2. Cuando la tasa de crecimiento del patrimonio neto supere 10, Xiaokang y Vision compartirán los ingresos superiores a 10 a una tasa de 2:8. Calificación de Ruifu: la tasa de rendimiento base anual de Ruifu Priority es la tasa de interés de depósito a plazo bancario a 1 año + 3. La porción restante que excede la distribución de ingresos de referencia de Ruifu Priority será compartida por Ruifu Priority y Ruifu Enterprising en una proporción de 1:9** * distribuir. Yinhua Shenzhen 100: La tasa de rendimiento base anual acordada para las acciones de Yinhua Wenjin es la tasa de interés de los depósitos bancarios a plazo a 1 año (después de impuestos) para el mismo período 3. El rendimiento se ajusta anualmente y actualmente el rendimiento fijo anual será de 5,25. El rendimiento acordado para las acciones Clase A es una tasa de interés de depósito a plazo a un año de 3,5. Entre los fondos escalonados de tipo bono, Boshi Yuxiang A tiene un rendimiento máximo acordado de 4,75, Tianhong Tianli A tiene un rendimiento acordado de 1,3 veces el rendimiento del depósito a plazo a un año y Fuguo Tianying A tiene un rendimiento prescrito de 1,4 veces el año. -rendimiento de depósito fijo a plazo,