¿Qué es un fondo de bonos convertibles?

El principal objeto de inversión de los fondos de bonos convertibles son los bonos convertibles. La principal inversión de los fondos de bonos convertibles en el extranjero también incluye acciones preferentes convertibles, por lo que también se les llama fondos de bonos convertibles. Los inversores que poseen bonos convertibles pueden convertir los bonos en acciones durante el período de conversión, o pueden vender directamente los bonos convertibles en el mercado por efectivo, o pueden optar por mantener los bonos al vencimiento y recibir el principal y los intereses. Los elementos básicos de los bonos convertibles incluyen acciones de referencia, tasas de interés de los bonos, vencimiento de los bonos, período de conversión, precio de conversión, condiciones de reembolso y devolución, etc. Un bono convertible es un híbrido de un bono normal y una opción que se convierte en acciones. La diferencia entre el precio del bono convertible y el precio del bono de referencia constituye el valor de la opción implícita.

Uno es el riesgo de tipo de interés de los bonos. El segundo es el riesgo de fluctuaciones en el precio de las acciones. Debido a que los bonos convertibles contienen opciones de conversión, el precio de las acciones de la empresa emisora ​​de bonos tiene un gran impacto en el precio de los bonos convertibles. Si bien los precios de los bonos convertibles no están exactamente correlacionados positivamente con los precios de las acciones, ambos están estrechamente relacionados. Cuando los precios de las acciones se alejan del precio de conversión, los precios de los bonos convertibles aumentan.

Cuando el precio de un bono convertible es mucho más alto que el valor intrínseco del bono, existe un riesgo a la baja significativo. Si el precio de las acciones cae bruscamente, el precio de los bonos convertibles también bajará mucho en consecuencia. Además, el actual mercado interno de bonos convertibles aún es inmaduro, con variedades insuficientes y liquidez insuficiente, lo que traerá ciertas dificultades para que los fondos de bonos convertibles construyan carteras de inversión y realicen activos futuros de manera oportuna.

Los bonos convertibles representan una pequeña proporción de los fondos mutuos estadounidenses. Los activos netos corrientes de los 26 principales fondos de bonos convertibles (bonos convertibles) ascienden aproximadamente a 654.380,59 millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, los fondos de bonos convertibles han tenido buenos resultados a largo plazo. A principios de abril de 2004, la tasa de rendimiento anual promedio de los fondos antes mencionados en los últimos cinco años fue de 7,25, la tasa de rendimiento anual promedio en los últimos tres años fue de 7,47 y la tasa de rendimiento anual promedio en el último año fue de 28,86 . Durante el mismo período, el S&P 500 subió -1,3, 2,23 y 32,93 respectivamente.

El principal objeto de inversión de los fondos de bonos convertibles son los bonos convertibles. La principal inversión de los fondos de bonos convertibles extranjeros también incluye acciones preferentes convertibles, por lo que también se denomina fondo de bonos convertibles.

Como sugiere el nombre, los bonos convertibles son bonos corporativos convertibles, es decir, los bonos se pueden convertir en acciones (acciones de referencia) de la empresa que emitió los bonos convertibles a un precio de conversión específico dentro de un período específico. . Los inversores que poseen bonos convertibles pueden convertir los bonos en acciones durante el período de conversión, o pueden vender directamente los bonos convertibles en el mercado por efectivo, o pueden optar por mantener los bonos al vencimiento y recibir el principal y los intereses. Los elementos básicos de los bonos convertibles incluyen acciones de referencia, tasas de interés de los bonos, vencimiento de los bonos, período de conversión, precio de conversión, condiciones de reembolso y devolución, etc.