Seis puntos destacados de la nueva normativa para las grandes sociedades de valores: un período de transición de dos años, que implica un patrimonio de 671,7 mil millones.
Las "Directrices para productos de grandes colecciones de corretaje" tienen 13 artículos en total, que estipulan las normas y procedimientos para seguir comparando los fondos públicos y realizar el desarrollo estandarizado de grandes productos colectivos. También proporciona una transición razonable. período de normalización y no proporciona ninguna información sobre el progreso de la normalización. Presenta requisitos unificados.
De acuerdo con las disposiciones de la Ley de Valores, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Medidas de prueba para el negocio de gestión de activos de clientes de las empresas de valores" en 2003. Las empresas de valores o sus filiales de gestión de activos han establecido sucesivamente más de 400 inversores El número de inversores no se limita a 200. Plan de gestión de activos colectivos humanos (en lo sucesivo, gran producto colectivo).
De acuerdo con las "Directrices", los grandes productos colectivos se convertirán en fondos públicos o planes privados de gestión de activos en el futuro y seguirán funcionando de manera constante de acuerdo con las leyes y regulaciones pertinentes.
Los datos de Choice muestran que a finales del tercer trimestre de 2008, el valor liquidativo de los productos colectivos de las compañías de valores alcanzó los 67.171,2 mil millones de yuanes.
Los siguientes son los seis puntos centrales del documento "Guía para la gran colección de empresas de valores".
En primer lugar, estandarizar las grandes colecciones
Según la escala de la gestión financiera colectiva y los estándares mínimos de suscripción, los productos de gestión financiera colectiva de corretaje se dividen en grandes colecciones y pequeñas colecciones. La escala general de grandes colecciones es de 500 millones a 65,438 mil millones, y el punto de partida de la suscripción es de 50,000 a 65,438 mil millones. La característica de los productos de gestión financiera de pequeña cantidad es que son de pequeña escala y pueden operar por decenas de millones, pero el punto inicial de suscripción es generalmente superior a 6.543.800.
A finales de marzo de 2013, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió el "Aviso sobre el fortalecimiento de la supervisión del negocio de gestión de activos de las empresas de valores", que aclaraba que después del 1 de junio de año, las empresas de gran escala recién establecidas ya no se permitirán productos y las empresas de valores calificadas podrán realizar actividades públicas de recaudación de fondos.
2065438 El 28 de mayo de 2003, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Medidas administrativas para el negocio de gestión de activos de clientes de las empresas de valores" revisadas y las "Reglas de implementación para el negocio de gestión de activos colectivos de las empresas de valores" , eliminando inversiones colectivas a gran escala 10 Las restricciones proporcionales y las regulaciones del alcance de las inversiones colectivas a gran escala ya no distinguen entre colectivos a gran escala y colectivos a pequeña escala. Grandes colecciones de productos empezaron a caer en la vergonzosa situación de "ni públicos ni privados".
2065438 En abril de 2008, se promulgaron e implementaron los "Dictámenes Orientadores sobre la Regulación del Negocio de Gestión de Activos de Instituciones Financieras", que estipulan además algunos requisitos específicos para las especificaciones operativas de los productos de oferta pública. Las organizaciones industriales en general están preocupadas por cómo aplicar las disposiciones pertinentes de la guía anterior a productos de gran tamaño.
Por lo tanto, la publicación de las "Directrices para los productos de grandes colecciones de los agentes de bolsa" simplemente resuelve el problema de estandarizar las grandes colecciones y reserva un espacio más amplio para la limpieza y la supervisión de seguimiento.
En segundo lugar, establecer un período de transición de dos años
Las "Directrices para productos colectivos de corretaje de gran cuantía" estipulan claramente que las nuevas inversiones en productos colectivos de gran cuantía deben cumplir con los alcance legal de inversión de fondos recaudados públicamente y restricciones de inversión, fortalecimiento de la gestión del riesgo de liquidez de la cartera y retiro de reservas de riesgo de acuerdo con las regulaciones pertinentes sobre fondos recaudados públicamente.
Las empresas de gestión de activos con mayores conjuntos de acciones deben realizar una evaluación comparativa de fondos de gestión de ofertas públicas antes del 31 de febrero de 2020. Es decir, las empresas de gestión de activos con mayores conjuntos de acciones tienen dos años de evaluación comparativa y un período de rectificación y transición.
El contenido específico del pliego de condiciones también se ha estipulado en detalle, incluyendo, entre otros, cinco aspectos.
Los requisitos tales como venta de productos, transacciones de acciones, suscripción y reembolso, registro de acciones, operaciones de inversión, cálculos de valoración, divulgación de información y acumulación de reservas de riesgo son consistentes con los de los fondos públicos.
Otros incluyen gestión de cumplimiento, control interno, gestión de riesgos y otros sistemas institucionales y sistemas de gestión de supervisión.
3. Elaborar un plan estándar y presentarlo antes de finales de 2018.
De acuerdo con los requisitos de las "Directrices para grandes productos de cobranza de agentes de valores", las compañías de valores deben formular un gran plan colectivo de especificaciones de productos con medidas razonables, progreso claro, seguridad y orden, y presentarlo a la Oficina enviada de la Comisión Reguladora de Valores de China antes de finales de 2018.
Además, las sociedades de valores deben reforzar el control de riesgos, formular planes integrales de evaluación y respuesta de riesgos y realizar pruebas de estrés reales.
En cuarto lugar, cuando no se completa la rectificación, se debe controlar la escala del producto.
Las “Directrices para Productos de Gran Cobro de las Corredurías” exigen que antes de completar las especificaciones antes mencionadas, se debe controlar la escala de los productos de gran cobro. Entre ellos, en principio, los productos de grandes cobranzas que no son de gestión de efectivo no pueden agregar nuevos montos netos de suscripción, y los productos de grandes cobranzas de administración de efectivo no pueden agregar nuevos clientes.
Los "Lineamientos" señalan que a partir de la fecha de emisión de los "Lineamientos", los productos de gran formato no deberán agregar las siguientes conductas:
(1) Público o disfrazado ofertas públicas antes de completar las instrucciones de rectificación Participación del producto;
(2) Iniciar y establecer nuevas categorías principales de productos en forma encubierta mediante la emisión de subpartidas contables independientes en cuotas;
(3 ) Violar las regulaciones al contratar consultores de inversiones para grandes productos colectivos;
(4) Realizar ajustes o cambios importantes en los términos del contrato sin presentar;
(5) Otros asuntos estipulados por leyes, reglamentos administrativos y la Comisión Reguladora de Valores de China.
5. ¿Qué deben hacer los corredores sin licencia de oferta pública?
Una gran colección de productos de compañías de valores ha lanzado una transformación de oferta pública. ¿Qué debo hacer si una casa de bolsa no tiene licencia de oferta pública?
Primero envíe los documentos de solicitud para su aceptación a la oficina enviada de la Comisión Reguladora de Valores de China. La oficina enviada de la Comisión Reguladora de Valores de China inspeccionará y aceptará su trabajo normativo y emitirá una carta de confirmación.
Después de obtener la carta de confirmación, la compañía de valores presentará una solicitud de modificación del contrato de producto colectivo de gran cantidad a la Comisión Reguladora de Valores de China. En principio, el período del contrato no excederá los 3 años.
Sin embargo, vale la pena señalar que las compañías de valores deben buscar las opiniones de los inversores de productos de manera adecuada antes de cambiar contratos de productos de gran volumen. Si los inversores tienen objeciones, su derecho a optar por no participar en productos de gran valor debe protegerse bajo la premisa de que el riesgo de liquidez general es controlable.
Las "Directrices para los grandes productos de cobranza de los intermediarios de valores" alientan a las sociedades de valores que no hayan obtenido la calificación de administradora de fondos públicos a cambiar las sociedades administradoras de fondos que poseen o en las que participan como administradoras de grandes productos colectivos, y cambiar su registro al público El método de recaudación de fondos completará la estandarización de las grandes empresas de gestión de activos colectivos por adelantado.
En otras palabras, es posible que los productos se entreguen en exceso a filiales o subsidiarias financiadas con fondos públicos.
6. Supervisar el resumen y análisis periódico de las especificaciones de productos de gran colección dentro de la jurisdicción.
Las oficinas enviadas por la Comisión Reguladora de Valores de China fortalecerán la supervisión del trabajo de estandarización de grandes cantidades de productos de las compañías de valores dentro de sus jurisdicciones, instarán a las compañías de valores a formular planes de estandarización en estricta conformidad con los requisitos de estos Directrices, hacer un buen trabajo en el trabajo de estandarización y realizar inspecciones periódicas de productos de gran volumen dentro de sus jurisdicciones. Resumir y analizar el trabajo de estandarización de productos e incluirlo en los informes reglamentarios trimestrales y anuales si se descubren riesgos o violaciones importantes. debe informarse a la Comisión Reguladora de Valores de China de manera oportuna.
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(Fuente del artículo: este periódico)