El impacto de las partes relacionadas que ocupan empresas cotizadas[1]
En primer lugar, infringió la propiedad de la persona jurídica de la empresa que cotiza en bolsa, infringió gravemente los derechos e intereses de los pequeños y medianos accionistas y violó las leyes pertinentes. La "Ley de Sociedades" de mi país estipula claramente que "una empresa disfruta de todos los derechos de propiedad de las personas jurídicas formadas por las inversiones de los accionistas" y "los directores y gerentes no se apropiarán indebidamente de los fondos de la empresa ni prestarán fondos de la empresa a otros. Como inversores, los accionistas de la empresa deberán disfrutar de los derechos en función de la cantidad de capital que han invertido en la empresa". Derechos de los propietarios, como la rentabilidad de los activos, las decisiones importantes y la selección de administradores. "Los activos de una empresa que cotiza en bolsa son propiedad de la persona jurídica que disfrutan todos los accionistas en función de sus acciones, en lugar de la propiedad de un accionista importante o de un individuo. Los principales accionistas y otras partes relacionadas ocupan los fondos de las sociedades cotizadas, infringiendo directamente los derechos de propiedad de las personas jurídicas de la empresa, infringiendo los derechos de propiedad de los pequeños y medianos accionistas y violando las disposiciones pertinentes de la "Ley de Sociedades".
En segundo lugar, afecta a las operaciones normales de las empresas que cotizan en bolsa, lo que lleva a una disminución continua de la rentabilidad e incluso a su exclusión de la cotización. Según las normas pertinentes del sistema contable, las empresas que cotizan en bolsa deben hacer provisiones para insolvencias para "cuentas por cobrar" y "otras cuentas por cobrar" cada año, incluirlas en los gastos bajo "gastos administrativos" y compensar directamente los "beneficios de explotación". Cuanto mayor sea la cantidad de fondos ocupados por los principales accionistas y otras partes relacionadas de una empresa que cotiza en bolsa y cuanto más tiempo estén ocupados, mayores serán las provisiones por insolvencias devengadas y mayor será la reducción de los beneficios. "Guangdong Kingman (00588)" es un ejemplo típico de verse obligado a retirarse de la lista porque sus principales accionistas y partes relacionadas ocupaban enormes cantidades de fondos, lo que afectó las ganancias de la empresa. ST y Chundu también cayeron porque una gran cantidad de fondos fueron ocupados por accionistas mayoritarios. ST top tampoco logró escapar a este destino. En la actualidad, se ha revelado que las empresas afiliadas del principal accionista representaron 539 millones de yuanes. Es típico que Lefei haya abarcado tres empresas que cotizan en bolsa en tres años. Xintai Technology (600728) no puede reembolsar los fondos de la empresa debido al deterioro de la situación financiera de su principal accionista y necesita hacer una provisión completa para el deterioro. Desde junio de 2004 hasta junio de 2005, los principales accionistas ocuparon 46 * * * cuentas, por un importe de 147 millones de yuanes. Desesperada, la empresa llevó a sus principales accionistas a los tribunales.
En tercer lugar, intensifica los riesgos ocultos de las empresas que cotizan en bolsa y expone a los inversores a enormes riesgos de inversión. Las empresas que cotizan en bolsa con una alta proporción de cuentas por cobrar en los ingresos de su negocio principal dentro de un año también enfrentan mayores riesgos. En términos generales, la proporción de las cuentas por cobrar a un año con respecto a los ingresos operativos del año en curso es relativamente alta. Esto se debe a dos situaciones: los hábitos de ventas de la industria o empresa, por ejemplo, el período de cobro de ventas de algunas industrias de fabricación de equipos. tarda aproximadamente un año; ventas asociadas inusuales o ventas falsas. Si la recaudación es insuficiente, las cuentas por cobrar a corto plazo pueden convertirse en cuentas por cobrar a mediano y largo plazo o incluso en deudas incobrables. Esto también expone a las empresas que cotizan en bolsa a riesgos potenciales. Las cuentas por cobrar son un indicador importante que refleja la capacidad operativa y la verdadera rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa. Según las normas contables internacionales, el índice de provisión para provisiones por insolvencias para cuentas por cobrar por más de tres años es del 100%. Sin embargo, las normas contables de mi país no contienen disposiciones obligatorias sobre los índices de provisión, lo que hace que las empresas que cotizan en bolsa en mi país rara vez reserven reservas del 100% en la actual situación de débil gobernanza. Esto hace que los beneficios contables de las empresas que cotizan en bolsa y los beneficios realmente incluidos en el bolsillo varíen mucho. Especialmente cuando hay deudas incobrables en las cuentas por cobrar y cobros por adelantado insuficientes, la autenticidad y confiabilidad de las ganancias contables disminuirán y la empresa tendrá riesgos operativos ocultos. De hecho, ésta es a menudo un área a la que los inversores no prestan suficiente atención y se enfrentan a enormes riesgos de inversión.
Finalmente, la ocupación de partes relacionadas tiene un grave impacto en la calidad financiera real de las empresas que cotizan en bolsa.
Existe una correlación significativa entre las cuentas por cobrar de las empresas que cotizan en bolsa y sus principales beneficios comerciales, lo que refleja en cierta medida el hecho de que los principales accionistas y otras partes relacionadas ocupan los fondos de las empresas que cotizan en bolsa a través de transacciones relacionadas, especialmente transacciones comerciales principales, es decir , fondos operativos La proporción es relativamente grande, lo que también refleja que en los últimos años, las transacciones relacionadas entre las empresas que cotizan en bolsa y sus filiales se han vuelto cada vez más frecuentes, y la dependencia de las empresas que cotizan en bolsa de partes relacionadas, como las empresas matrices, ha aumentado; Algunas empresas lo demuestran vendiendo sus productos principalmente a sus empresas matrices. Las cuentas por cobrar no generan flujo de efectivo, pero pueden convertirse en una razón importante para la reducción del flujo de efectivo de las actividades operativas. Esto refleja que la apropiación indebida relacionada tiene un gran impacto en el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa, afectando así la calidad real de las empresas que cotizan en bolsa.