¿Cuáles son las desventajas de una propiedad excesivamente dispersa en las empresas que cotizan en bolsa?
La excesiva dispersión de la participación en las sociedades cotizadas puede traer algunos efectos adversos para la empresa, concretamente en los siguientes aspectos:
1. Disminución de la eficiencia en la toma de decisiones: Excesiva dispersión de la participación en el capital. puede reducir el número de accionistas. Si son demasiados, el proceso de toma de decisiones se vuelve complejo y requiere mucho tiempo. Cada accionista puede tener diferentes puntos de vista sobre la dirección estratégica y la gestión operativa de la empresa, dificultando el logro de consenso a la hora de tomar decisiones y reduciendo la eficiencia en la toma de decisiones de la empresa.
2. Mayor presión sobre la administración: la dispersión excesiva de la propiedad puede hacer que la administración esté sujeta a demandas de intereses de múltiples accionistas y necesite equilibrar varias relaciones de intereses. Esto puede provocar perturbaciones en la toma de decisiones de la dirección y la incapacidad de centrarse en el desarrollo a largo plazo de la empresa.
3. Reducción del entusiasmo de los accionistas: la dispersión excesiva de la propiedad puede dar como resultado que los accionistas individuales tengan una influencia limitada en la empresa, lo que resulta en un menor entusiasmo de los accionistas por participar en los asuntos de la empresa. Esto puede debilitar el mecanismo de supervisión de los accionistas de la empresa y afectar la eficacia de la gobernanza de la empresa.
4. Riesgo de adquisición hostil: la dispersión excesiva de la propiedad puede hacer que la empresa se convierta fácilmente en el objetivo de una adquisición hostil. Dado que la propiedad está relativamente dispersa, los adquirentes hostiles pueden ganar gradualmente el control de la empresa adquiriendo acciones en el mercado, amenazando la gestión y las estrategias comerciales originales de la empresa.
5. Disminución de la estabilidad de la inversión: La excesiva dispersión de la propiedad puede afectar la confianza de los inversores en la empresa, creyendo que ésta carece de un líder claro. Esto puede provocar mayores fluctuaciones en el precio de las acciones y afectar la imagen de mercado de la empresa y la estabilidad de las inversiones.
Por supuesto, una dispersión moderada de la propiedad también tiene sus ventajas, como la reducción del riesgo de control de los principales accionistas. Por lo tanto, el grado de dispersión del capital debe sopesarse según las circunstancias específicas de la empresa para lograr el mejor efecto de gobierno corporativo.