Un día, el "Fondo de deuda de celebridades de Internet" se redujo en 12 y la gente se preguntó: ¿Cuántos años llevará pagarlo?
16 de junio de 438 El 21 de octubre, después de que se actualizó el valor neto del fondo, los bonos a corto y mediano plazo de Furong volvieron a caer en el vórtice de la opinión pública, con una caída en un solo día de más del 12%. convirtiéndolo en el fondo más “flaco” en esta ronda de ajustes del mercado de bonos.
“¡Cuánto tiempo sin vernos!” Un practicante le dijo a un periodista de Cailian que en sus 11 años de trabajo en la industria, nunca había visto una caída tan grande en la base de deuda en un solo día. En el sistema de discurso del foro Alipay, significa que se rompieron 1208 huevos. 1.¿Cuál es el concepto de 208 huevos? Un huevo al día es suficiente para 3,3 años.
En conjunto, la escala total del Fondo Furong es de 26.900 millones, y la escala de la deuda a corto plazo durante esta caída es de 4.900 millones, lo que representa casi el 20%. Esta caída también convirtió a Furong Fund en la plataforma de inversión de fondos más buscada ese día.
En la barra de fondos, los inversores también están desahogando sus emociones. Algunos inversores dijeron: "Envié una carta a los inversores la semana pasada, diciendo que no hubo tormenta y que teníamos que superar las dificultades. Después de retrasar (el pago) T7, hoy llegó directamente a las 12 en punto". Cuestionó "no hubo tormenta".
En cuanto a las razones de la fuerte caída del patrimonio neto, Furong Fund no volvió a responder a los inversores. Sin embargo, las posiciones en el tercer trimestre pueden quedar expuestas. Esta posición se puede ver en Greater Financial City 2A, donde el bono se desplomó 49,24 el 21 de octubre a 165438. ¿Es esto "pisar un trueno"?
Una caída de más del 12% en un solo día, ¿es este un mercado tormentoso para 2A?
La "agitación" de la caída del valor neto de la deuda a corto y medio plazo de Furong se convirtió en el "ojo de la tormenta". 165438 El 21 de octubre, después de que se actualizó el valor neto del fondo, el valor neto de un solo día cayó a las 12,07, lo que atrajo gran atención por parte del mercado. En este punto, la deuda a corto plazo de Furong también ha eliminado todas las ganancias desde su establecimiento y el valor neto cayó a 0,8822.
¿Qué pasó? Dejemos que la deuda a corto plazo de Furong aparezca como la "peor" caída en esta ronda de ajuste de la base de la deuda.
Al respecto, algunos analistas señalaron que puede deberse a que pisó bonos de crédito el 21 de octubre de 165438. Según las tenencias de bonos del Fondo Furong en el tercer trimestre de este año, los cinco principales bonos en poder del fondo involucran a la banca, la energía y otras industrias. La información pública muestra que los pagos de intereses sobre estos bonos son normales.
Sin embargo, mirando hacia abajo, el principal proyecto de inversión en valores respaldados por activos (ABS), Rongcheng 2A, se desplomó en junio 165438 el 21 de octubre.
¿Cuál es la situación en la ciudad de Darong 2A? Según datos de la Bolsa de Valores de Shenzhen, Darong City 2 se refiere al "Plan Especial de Apoyo a Activos de la Ciudad de Darong de la Fase II de Zhengguang Asset Management-Guangkong Anshi Commercial Real Estate", que es un proyecto de bienes raíces comerciales. La fecha de establecimiento de Darong City 2 es 2065438 4 de septiembre de 2009. Los valores respaldados por activos senior son los siguientes: la abreviatura del valor es "Darongcheng 2A", el código del valor es "119477", la fecha de vencimiento es el 3 de septiembre de 2026 y el principal y los intereses se reembolsan periódicamente.
El ABS era originalmente una prioridad, con bajos rendimientos y bajos riesgos. 16 de junio de 438 El 21 de octubre, se desplomó 49,24 y el valor nominal cayó a 50 yuanes.
La carrera violenta continúa
Además de la tormenta, algunas personas en la industria creen que, por un lado, Furong Fund ha anunciado previamente una extensión del plazo de pago para el reembolso. pagos, lo que ha aumentado el número de inversores. El pánico puede ser la razón principal para desencadenar una corrida a mayor escala. Por otro lado, no se puede ignorar el “efecto de manada” causado por el éxito del comercio electrónico, su fracaso y el exceso de inversores individuales endeudados.
Ya el 17 de octubre de 165438, cuando el valor neto del fondo cayó 1,89, la empresa explicó que no había ningún problema de incumplimiento (es decir, "pisar un trueno"), pero ante Redención rápida en un corto período de tiempo, con el fin de garantizar que todos los intereses del cliente requieren la venta continua de activos.
“Ya sea que haya truenos o no, la deuda a corto y mediano plazo de Furong enfrentará una feroz tormenta”. Un experto de la industria dijo a los periodistas de Financial Associated Press que el desencadenante puede ser el retraso en el pago de impuestos. .
165438 El 16 de octubre, Furong Fund cambió sus reglas de reembolso anteriores y extendió el tiempo de pago del reembolso a T 7 días hábiles (incluido el día T).
Los expertos de la industria antes mencionados señalaron que, aunque la educación de los inversores de fondos nacionales es relativamente buena, esta medida puede haber agravado el pánico de los inversores y más inversores optaron por canjear. Los administradores de fondos tuvieron que vender bonos. Actualmente, la liquidez es escasa y la única opción es retirar dinero con descuento. Por ejemplo, si no pueden venderlo por 100 yuanes, lo venderán por 90 yuanes, 80 yuanes o incluso 70 yuanes. El bajo descuento se refleja en última instancia en el valor neto del fondo.
De hecho, en lo que respecta al Fondo Furong, cuando se produce un gran reembolso, el contrato del fondo adopta "pago dentro de T 7 días". Desde una perspectiva de cumplimiento, no hay incumplimiento de contrato.
La mayoría de los clientes de comercio electrónico pueden desencadenar un "efecto rebaño"
Desde la perspectiva del valor neto histórico, a partir del 16 de octubre de 165438, el valor neto de las acciones a corto plazo de Furong y la deuda a mediano plazo comenzó a entrar en un canal de rápida caída. A juzgar por el retraso en el comportamiento de pago de la deuda a corto y mediano plazo de Furong, esta crisis puede haber allanado el camino para la composición de su base de clientes.
El informe del tercer trimestre de este año muestra que los inversores individuales representaron el 76,16 y las instituciones el 23,84. El tamaño del fondo se ha disparado de 234 millones de yuanes a finales del segundo trimestre de este año a casi 5 mil millones de yuanes, de los cuales los clientes del canal de comercio electrónico representan una alta proporción.
Desde la perspectiva del marketing de fondos, además de plataformas con atributos sociales obvios como Ant Financial y Xiaohongshu, también hay muchos videos de "plantación de césped" en la cuenta oficial de Furong Fund y en otros. En el inventario de la plataforma llamada "Internet Celebrity Debt Fund", a menudo se puede ver la deuda a corto plazo de Furong.
Los analistas creen que la mayoría de los clientes del comercio electrónico han desencadenado un "efecto de manada". Estos inversores no se forman sus propias expectativas ni reciben información de primera mano, y cambian su comportamiento en función del comportamiento de otros inversores.
“Los inversores individuales desarrollarán una mentalidad de rebaño cuando vean riesgos en el mercado de bonos, y es difícil para las compañías de fondos explicar claramente a los inversores individuales a través de la comunicación con las instituciones”. Por qué al final del ajuste del mercado de bonos, el Fondo Furong todavía enfrenta una presión de reembolso tan grande.
Mientras que el valor neto de los bonos a corto y medio plazo en Furong se desplomó, los periodistas de Financial Associated Press contaron la situación de los fondos de bonos en el mercado y descubrieron que el ajuste general del mercado de bonos actual ha tendía a ser estable.
Los datos muestran que el 5438 de junio 065438 21 de octubre, entre los 2364 fondos de deuda pura a mediano y largo plazo en el mercado, solo 285 tenían valores netos negativos ese día. Entre ellos, Furong Fuxing Pure. Los bonos tuvieron la mayor caída, representando 1,94; los fondos de deuda a corto y mediano plazo y los fondos de bonos convertibles también son mejores. Los bonos a corto y mediano plazo de Beixin Ruifeng Dingsheng y los bonos convertibles de China tienen las mayores tasas de retiro, -0,41 y -0,59 respectivamente.
Para la mayoría de los fondos de deuda, los fuertes ajustes causados por la congestión comercial han comenzado a aliviarse y las perturbaciones estacionales irán pasando gradualmente. De cara a las perspectivas del mercado, ante la incertidumbre y la presión de la recuperación económica, no hay base para una contracción activa de la política monetaria durante el año. Por lo tanto, el "momento oscuro" del mercado de bonos ha pasado. Pero para los bonos de corto y mediano plazo de Furong, la prueba sigue siendo severa ante la caída del 12.08.