¿Qué son los bonos canjeables?

Hola, los llamados bonos canjeables se refieren a bonos corporativos emitidos después de que los accionistas de empresas que cotizan en bolsa pignoran sus acciones a un custodio (o a una empresa de registro y compensación). Los tenedores de bonos pueden canjear sus bonos corporativos por acciones de empresas cotizadas pignoradas por los accionistas cuando los bonos se emiten dentro de un período determinado en el futuro según las condiciones acordadas. Los bonos corporativos canjeables se refieren a bonos corporativos emitidos por accionistas de una empresa que cotiza en bolsa de conformidad con la ley y pueden canjearse por acciones de la empresa que cotiza en bolsa en poder del accionista dentro de un cierto período de tiempo de acuerdo con las condiciones acordadas.

Los bonos canjeables son similares a los bonos convertibles en que los inversores poseen los bonos y pueden decidir si los convierten en acciones en función de las condiciones del mercado. Las acciones que se pueden convertir en acciones no son emitidas por la empresa que cotiza en bolsa original, pero las acciones que se pueden convertir en acciones son acciones que han sido emitidas, mantenidas y encomendadas por la empresa que cotiza en bolsa.

Los bonos canjeables generalmente se producen entre una empresa matriz y una filial cotizada controladora, es decir, la empresa matriz emite bonos convertibles y los convierte en acciones de la filial cotizada durante el periodo de conversión. Antes de emitir bonos, la empresa matriz debe congelar las acciones de sus filiales cotizadas en instituciones designadas como garantía de bonos canjeables. Los términos de los bonos canjeables son muy similares a los de los bonos convertibles. Los factores de emisión generalmente incluyen: precio nominal, tasa de interés, relación de intercambio de acciones, período de emisión, condiciones de devolución, condiciones de rescate, etc.

Esencialmente no existe diferencia entre bonos convertibles y bonos canjeables. Son derivados complejos formados por opciones de compra integradas, opciones de conversión modificadas, opciones de compra y opciones de venta sobre bonos. El borrador de consulta para la emisión de bonos canjeables también señala que los términos principales de los bonos canjeables se implementarán con referencia a los términos de la emisión de bonos convertibles, y el diseño de los términos de modificación, términos de reembolso y términos de reventa. no será sustancialmente diferente del diseño de los correspondientes bonos convertibles.

En los países europeos, los bonos canjeables se utilizan ampliamente en proyectos de capital como financiación general, arbitraje de reducción de capital, fusiones y adquisiciones, y sus formas también se innovan constantemente. El emisor emite bonos canjeables en el país y en el extranjero, y las acciones subyacentes también pueden ser acciones de emisores nacionales o extranjeros. Los principales accionistas suelen utilizar bonos canjeables para reducir sus tenencias de acciones de la empresa y evitar un gran impacto en el precio de las acciones debido a las ventas a gran escala. Para mejorar la transparencia y desarrollarse en otras direcciones, muchas empresas emitirán dichos bonos para disolverse. la confianza mutua entre las empresas.

En Hong Kong, China, Hutchison Whampoa emitió bonos convertibles dos veces para reducir sus participaciones en Vodafone, y ambas reducciones se completaron con éxito.

En Estados Unidos, los bonos canjeables se están desarrollando rápidamente. En 1980, representaba sólo el 6% de los bonos relacionados con acciones, pero en 1998 representaba el 50%.

Esta información no constituye ningún consejo de inversión. Los inversores no deben utilizar esta información como sustituto de su juicio independiente ni tomar decisiones basadas únicamente en esta información. Si funcionan por sí solos, preste atención al control de posición y al control de riesgos.