CICC: Oportunidades de inversión para la sustitución de importaciones de semiconductores

Creemos que las restricciones de Estados Unidos a las exportaciones de tecnología de China acelerarán el proceso de localización de semiconductores en el largo plazo. En la actualidad, existen grandes lagunas en los campos de OEM, equipos, memoria, informática, chips de conversión analógicos y digitales a analógicos, front-end de RF, software EDA y otros campos nacionales, y existen oportunidades para la sustitución de importaciones. Al mismo tiempo, entre las empresas que figuran en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, también hemos visto varias empresas de diseño destacadas.

Dispositivos semiconductores

Según las estadísticas de SEMI, el mercado mundial de equipos semiconductores alcanzó los 621 mil millones de dólares en 2018, y las empresas estadounidenses tienen un fuerte poder de monopolio en equipos centrales en fabricación, pruebas y otros campos. . Las empresas chinas de equipos semiconductores han logrado la sustitución nacional en productos como el grabado y la deposición. Somos optimistas de que las empresas relacionadas seguirán manteniendo un rápido crecimiento ampliando sus líneas de productos en el futuro.

Chips informáticos

Intel, AMD, NVIDIA, Xilinx, Qualcomm y otras empresas estadounidenses tienen fuertes ventajas tecnológicas y de participación de mercado en el campo CPU/GPU/FPGA/ASIC. Huawei HiSilicon ha lanzado un chip informático basado en la arquitectura ARM. Megacore, fabricado en China, y Guanghai son los principales proveedores de CPU x86 nacionales y aún se encuentran en una etapa de rápido desarrollo.

Chip frontal de RF

En la actualidad, el mercado frontal de RF está dominado principalmente por empresas estadounidenses y japonesas, como Skyworks, Qorvo y Broadcom, que ocupan el primer lugar. Principal mercado de gama media a alta con su fuerte módulo. Recientemente, han surgido en China varias empresas de diseño de chips de RF, como Zhuo Shengwei (conmutador de RF, amplificador de bajo ruido) y Hantianxia (PA), pero los filtros aún son relativamente débiles.

Almacenamiento; reserva

Según las estadísticas de WSTS, el mercado mundial de memoria alcanzó los 158 mil millones de dólares en 2018 y la industria muestra una tendencia oligopólica. Las empresas coreanas y las estadounidenses tienen grandes ventajas en los principales campos de la memoria, como DRAM y NAND. Actualmente, la tasa de autosuficiencia de China sigue siendo cercana a cero. Yangtze Memory y Hefei Changxin están promoviendo activamente la investigación y el desarrollo de nuevos nodos y esperamos lograr avances tecnológicos en 2019.

Chips de conversión analógicos y de digital a analógico

Según las estadísticas del WSTS, las ventas mundiales de chips analógicos alcanzaron los 58.800 millones de dólares entre 2065 y 2008. Los fabricantes estadounidenses como TI, ADI y On Semi tienen diseños completos y disfrutan de cierto grado de adherencia al usuario, pero la concentración del mercado es relativamente baja. En la actualidad, los fabricantes nacionales de análogos como Surbana se están desarrollando rápidamente. Creemos que se espera que los fabricantes nacionales de análogos logren la sustitución de importaciones en campos segmentados en el futuro.

Software de automatización de diseño electrónico

El software EDA para la automatización del diseño electrónico es una parte indispensable del diseño de semiconductores. Según las estadísticas de ESD Alliance, el tamaño del mercado mundial de software EDA fue de 9.500 millones de dólares en 2018, con las empresas estadounidenses Synopsys y Cadence ocupando posiciones de monopolio. Sólo la empresa nacional BGI Jiutian puede admitir algunas plataformas tecnológicas.

Además, las fundiciones de obleas son la base de la fabricación. En la actualidad, TSMC todavía ocupa una posición de liderazgo absoluto, con una participación de mercado del 62%, y la influencia de los Estados Unidos es relativamente débil. En cuanto a los fabricantes nacionales, las cuotas de mercado de semiconductores de SMIC y Huahong son del 6% y el 3% respectivamente; .