El propio incidente de Everbright Securities
En dos minutos, entre las 11:06 y las 11:07 am del 16 de agosto de 2013, el índice de la Bolsa de Valores de Shanghai saltó repentinamente 100 puntos, un fuerte aumento de 5 puntos, y la facturación en 2 minutos fue de aproximadamente 7.800 millones de yuanes.
Muchas acciones bancarias como el Banco Industrial y Comercial de China, el Banco de China, el Banco Agrícola de China y el Banco de Comerciantes de China alguna vez alcanzaron su límite diario. PetroChina y Sinopec también alcanzaron por un tiempo su límite diario. La locura del mercado también ha disparado los principales contratos de futuros sobre índices bursátiles. El mercado retrocedió inmediatamente.
Al cierre del mediodía, el mercado subió más de 3. Hay rumores en el mercado de que alguien dirigió la farsa ese día a través del canal autooperado de Everbright Securities, y que actualmente todos los ejecutivos de Everbright no pueden irse y se están preparando para ser investigados por la Bolsa de Valores de Shanghai suspendidos temporalmente. cotizando al mediodía Desde entonces, China Everbright Holdings, el segundo mayor accionista de Everbright Securities Cayó bruscamente casi a las 6 de la tarde. Everbright Securities emitió un anuncio de advertencia indicando que en la mañana del 16 de agosto de 2013, el negocio propietario del departamento de inversiones estratégicas de Everbright Securities Co., Ltd. (en adelante, la "Compañía") encontró problemas al utilizar su sistema de arbitraje independiente. y la empresa está realizando las verificaciones y trabajos de eliminación pertinentes.
El resto de actividades comerciales de la empresa se mantienen normales. El operador fue identificado una vez por los medios como el equipo de inversión cuantitativa Ge Xinyuan de Everbright Securities. Mei Jian, secretaria de la junta directiva de Everbright Securities, dijo que la compañía está realizando actualmente una verificación adicional de transacciones. En cuanto a si se trata del equipo de inversión cuantitativa de Ge Xinyuan, Mei Jian no lo confirmó directamente, pero dijo que será más. verificado. Los inversores están muy preocupados por la compensación por las pérdidas de los inversores causadas por las fluctuaciones matutinas en el mercado. Mei Jian dijo que se llevarán a cabo más discusiones y, si hay planes específicos, se anunciarán mediante anuncios. La locura del mercado por la mañana también atrajo la atención de los inversores hacia el principal contrato corto de futuros sobre índices bursátiles. Algunos analistas señalaron que hoy se liquidaron posiciones cortas de futuros por 6.628 millones en un ***, lo que fue la mayor liquidación en la historia de los futuros sobre índices bursátiles.
CICC respondió ese día que todas las operaciones de futuros del índice bursátil CSI 300 eran normales, que el sistema funcionaba sin problemas, que el índice de margen de 12 era suficiente para soportar las fluctuaciones actuales del mercado y que no había casos de riesgo como como liquidación de clientes. Al mismo tiempo, la negociación del contrato IF1308 que estaba a punto de entregarse ese día fue normal. Tanto las partes largas como las cortas cerraron sus posiciones de manera ordenada y no se produjo ningún fenómeno anormal.
Everbright Securities emitió un anuncio el día 18, revelando en detalle el proceso y las causas del incidente "8·16", diciendo que la pérdida de valor de mercado ese día fue de aproximadamente 194 millones de yuanes. y que puede enfrentar advertencias o sanciones por parte de las autoridades reguladoras debido a este incidente, la empresa revisará exhaustivamente la gestión del sistema de comercio. A principios de enero, muchos internautas informaron que el sistema de comercio Everbright Futures tenía un mal funcionamiento importante. El sistema de comercio Jinshida utilizado por los clientes emitía órdenes automáticamente y completaba transacciones sin la operación del cliente. El 19 de agosto de 2013, el departamento de renta fija de Everbright Securities cometió otro error, lo que le llevó a vender bonos del tesoro a 10 años a precios ultrabajos. Everbright Securities vendió 10 millones de yuanes en bonos del Tesoro de 12 cupones15 en el mercado interbancario esa mañana con un rendimiento de 4,20.
12 El Bono del Tesoro 15 (120015) es un bono del Tesoro anotado en cuenta (décimoquinto período) del año 2012 con un plazo de 10 años. Fue emitido el 23 de agosto de 2012, con un plazo de vencimiento de 10 años. monto de emisión de 30 mil millones de yuanes, el precio de emisión es de 100 yuanes y la tasa de cupón es de 3,39.
Se rumorea que la contraparte de la transacción es el Banco Agrícola de China. Everbright Securities afirmó el 19 de agosto que en la mañana de ese día, la sede del mercado financiero de la compañía ingresó por error los “12 adjuntos El precio de venta. El rendimiento del bono del Tesoro de 15 pulgadas se informó en 4,20 (aproximadamente 25 puntos básicos más que la valoración de ChinaBond el día anterior). El valor nominal del bono era de 10 millones de yuanes, y luego la contraparte hizo clic en la transacción. Everbright Securities se comunica y negocia con la contraparte. Everbright Securities confirmó a los periodistas la noche del 20 de agosto de 2013 que Yang Jianbo, director general del departamento de inversiones estratégicas de la empresa, había sido suspendido temporalmente para cooperar con las investigaciones pertinentes. Ese día se emitió un aviso dentro de la empresa, anunciando la noticia. Al mismo tiempo, según un anuncio anterior de Everbright Securities, la Oficina Reguladora de Valores de Shanghai suspendió las actividades comerciales de propiedad intelectual del Departamento de Inversiones Estratégicas de Everbright Securities del 19 de agosto al 18 de noviembre. Por lo tanto, otros miembros del personal del departamento de inversiones estratégicas de Yang Jianbo también dejaron de trabajar temporalmente para cooperar con las investigaciones pertinentes.
Se produjo un accidente cuando el departamento de inversiones estratégicas de Everbright Securities dirigido por Yang Jianbo utilizó el sistema de arbitraje independiente el 16 de agosto, lo que provocó que Everbright Securities declarara una orden de pago de 23.400 millones de yuanes a la Bolsa de Valores de Shanghai en un En un corto período de tiempo, y la transacción real fue de 7,27 mil millones de yuanes, lo que provocó que el índice de la Bolsa de Valores de Shanghai fluctuara significativamente en un corto período de tiempo. El 19 de agosto de 2013, Everbright Securities emitió un documento de nombramiento de personal y Li Haisong, director general del departamento de gestión de riesgos de la empresa, se desempeñó como director general del departamento de inversiones estratégicas. El 20 de agosto de 2013, Everbright Securities recibió el "Aviso sobre la realización de un autoexamen estandarizado del negocio principal de suscripción de instrumentos de financiación de deuda de empresas no financieras" de la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero, indicando que el reciente comercio anormal Los eventos de Everbright Securities reflejan los problemas de la compañía en el cumplimiento del control interno, la gestión de riesgos y otros aspectos, y no cumple con los requisitos de la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero que los principales miembros suscriptores deben establecer y mejorar la autodisciplina. gestión de los sistemas de gestión de riesgos y control interno ha decidido suspender su actividad principal de suscripción de instrumentos de financiación de deuda corporativa no financiera.
Para mantener el orden del mercado y garantizar que las empresas realicen negocios relacionados con instrumentos de financiación de deuda corporativa no financiera de manera estandarizada, la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero exige a Everbright Securities que tome las siguientes medidas :
1. Para ser revisado Una vez identificado el problema, la asociación tomará las medidas de gestión de autorregulación correspondientes para los problemas de su empresa de acuerdo con las normas de autorregulación de la asociación y los requisitos de gestión para los suscriptores principales de sociedades de valores.
2. Su empresa debe realizar un autoexamen de los procesos de negocio, sistemas electrónicos, cumplimiento de controles internos, gestión de riesgos, gestión de personal y otros sistemas relacionados con el negocio de instrumentos de financiación de deuda corporativa no financiera, de forma cuidadosa. identificar los problemas existentes y proponer el plan de rectificación correspondiente. Los resultados del autoexamen y los planes de rectificación relacionados deberán informarse a la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero antes del 30 de agosto.
3. Su empresa debe continuar desempeñando sus funciones respecto de los instrumentos de financiación de deuda que se han emitido como asegurador principal hasta el final de la duración del instrumento de financiación de deuda. Su empresa debe coordinarse con los aseguradores principales conjuntos para asumir toda la responsabilidad y realizar de manera conjunta y concienzuda las tareas pertinentes.
4. Durante el período de investigación y rectificación, su empresa debe cumplir estrictamente las leyes y reglamentos pertinentes y las normas de autodisciplina de la asociación, estandarizar la conducta de diversos negocios en el mercado interbancario y cumplir diversas obligaciones. y responsabilidades, y llevar a cabo investigaciones pertinentes e inspecciones de autodisciplina de la administración de la asociación.
Everbright Securities obtuvo la calificación para ser el asegurador principal de instrumentos de financiamiento de deuda para empresas no financieras el 28 de noviembre de 2012. Dado que este negocio aún está en su infancia en Everbright Securities, hasta ahora, Everbright Securities ha proyectos completados en este negocio Los ingresos son de aproximadamente 540.000 yuanes. Investigación del caso
El 18 de agosto de 2013, el portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China informó la respuesta de emergencia y la verificación preliminar del comercio anormal de Everbright Securities el 16 de agosto. La Oficina Reguladora de Valores de Shanghai decidió tomar primero medidas regulatorias administrativas, suspender negocios relevantes, ordenar a la compañía que realice rectificaciones y realizar investigaciones internas de responsabilidad. La Comisión Reguladora de Valores de China decidió investigar formalmente a Everbright Securities, tomar medidas serias de acuerdo con la ley con base en los resultados de la investigación y anunciarlas al público de manera oportuna.
La transacción es válida
A eso de las 11:5 del 16 de agosto de 2013, el índice compuesto de Shanghai subió repentinamente 5,96 y las acciones de peso pesado como PetroChina, Sinopec, Industrial y Comercial El Banco de China y el Banco de China alcanzaron sus límites diarios. La Comisión Reguladora de Valores de China respondió rápidamente y organizó la Oficina Reguladora de Valores de Shanghai, la Bolsa de Valores de Shanghai, la Corporación de Compensación y Depósito de Valores de China, la Bolsa de Futuros Financieros de China y otras unidades para llevar a cabo una respuesta y verificación de emergencia inmediata.
Después de la verificación, todos los sistemas técnicos y comerciales de la Bolsa de Valores de Shanghai están funcionando con normalidad. Después de que la verificación descubrió que el comprador principal era la cuenta autooperada de Everbright Securities, la Bolsa de Valores de Shanghai llamó inmediatamente a Everbright Securities para realizar consultas y envió personas a Everbright Securities para su verificación junto con la Oficina Reguladora de Valores de Shanghai.
Según la solicitud de Everbright Securities, la negociación de sus acciones se suspendió por la tarde. Después de que la verificación encontró que la causa del accidente fue un problema con el sistema estratégico de inversión y comercio de Everbright Securities, la Bolsa de Valores de Shanghai y la Oficina Reguladora de Valores de Shanghai inmediatamente lo instaron a tomar medidas como hacer anuncios públicos para explicar la situación. responder a las consultas de los inversores y desactivar el sistema estratégico de comercio e inversión antes de solucionar problemas. De acuerdo con las regulaciones pertinentes, las transacciones del mercado de valores durante todo el día el 16 de agosto fueron válidas, las liquidaciones se pudieron realizar sin problemas y todo el sistema de liquidación funcionó con normalidad.
El problema
Después de la verificación preliminar, el sistema de comercio estratégico autooperado de Everbright Securities consta de dos partes: el sistema de generación de órdenes y el sistema de ejecución de órdenes. Hay errores de llamada al programa. fallas de control de límites, etc. El defecto fue provocado por la cadena, lo que resultó en la generación de una gran cantidad de órdenes de precio de mercado, que se enviaron directamente a la Bolsa de Valores de Shanghai. Se declararon un total de 23,4 mil millones de yuanes en órdenes de compra. la transacción real fue de 7,27 mil millones de yuanes. El mismo día, Everbright Securities convirtió 1.850 millones de yuanes en acciones en ventas de ETF y vendió en corto 7.130 contratos de futuros sobre índices bursátiles. El portavoz dijo que no se encontraron errores humanos durante la verificación, pero hay fallas obvias en el control interno del negocio de Everbright Securities y muchos problemas en la gestión del sistema de información.
Fortalecer la supervisión
Este incidente es el primero desde el establecimiento del mercado de capitales de mi país. Es un incidente extremo e individual, pero los problemas expuestos son suficientes para despertar una alta vigilancia en el país. toda la industria de valores y futuros. El portavoz dijo que debemos aprender de esto, aprender de un caso, tapar las lagunas, mejorar el sistema y evitar resueltamente que problemas similares vuelvan a ocurrir. Las autoridades reguladoras de valores y las bolsas de valores y futuros deben fortalecer y mejorar aún más la supervisión de primera línea, mejorar los sistemas y normas regulatorios, garantizar el funcionamiento seguro, eficaz y estandarizado del mercado, mantener eficazmente la apertura, la equidad y la justicia del mercado y salvaguardar los derechos legítimos. e intereses de los inversores. El 30 de agosto de 2013, un portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China declaró que Everbright Securities conocía la verdadera razón del movimiento anormal, pero los inversores no lo sabían. La empresa debería haberse abstenido de negociar y esperar información privilegiada. debe revelarse antes de vender en corto para una cobertura razonable. Sin embargo, sus acciones específicas violaron el principio de comercio justo en el mercado. Por lo tanto, se determinó que la empresa se dedicaba a la venta de ETF y a la venta de contratos de futuros sobre índices bursátiles antes de que se divulgara la carta, lo que constituía uso de información privilegiada.
La Comisión Reguladora de Valores de China determinó que el comportamiento comercial anormal de Everbright Securities el 8.16 constituía uso de información privilegiada, información engañosa, violación de las regulaciones de gestión de control interno de las compañías de valores y otras actividades ilegales. También señaló que la respuesta. del secretario de la junta directiva de Everbright engañó al público. La Comisión Reguladora de Valores de China impuso prohibiciones de por vida del mercado de valores a los cuatro tomadores de decisiones relevantes, Xu Haoming, Yang Chizhong, Shen Shiguang y Yang Jianbo, confiscó 87,21 millones de yuanes de ingresos ilegales de Everbright Securities e impuso una multa cinco veces mayor. multa, por un total de 523 millones de yuanes. La multa más grande en la historia de los valores. Además, la Comisión Reguladora de Valores de China también impidió a Everbright Securities participar en negocios de propiedad de valores (excepto valores de renta fija) y ordenó a Everbright Securities que rectificara y castigara a las personas responsables pertinentes.
El incidente comercial anormal de Everbright Securities es el primer incidente individual extremo causado por software comercial desde el establecimiento del mercado chino y tiene un gran impacto negativo en el mercado. En vista de que este caso es un nuevo tipo de caso, la Comisión Reguladora de Valores de China organizó expertos externos para llevar a cabo argumentaciones y consultas sobre el tema basándose en una investigación en profundidad. La investigación y el juicio han concluido y el proceso de notificación previa. ha sido ingresado. El siguiente paso será tomar una decisión de penalización. El incidente de Everbright Securities causó graves pérdidas a los inversores, y los inversores pueden presentar una demanda para exigir una compensación de acuerdo con la ley. Después del incidente "8.16" de Everbright Securities, también se suspendió su negocio principal de suscripción de financiación de deuda corporativa no financiera. Yang Jianbo, ex director general del departamento de inversiones estratégicas, también fue suspendido y el presidente Xu Haoming también dimitió el 22 de agosto.
La investigación revelada por el portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China mostró que antes de la divulgación pública de la orden incorrecta el 16 de agosto, Everbright Securities se convirtió en venta de ETF y venta en corto de futuros sobre índices bursátiles y obtuvo ganancias. de 74,14 millones de yuanes, revelado Después de eso, continuó vendiendo en corto para evitar riesgos y obtuvo una ganancia de 13,07 millones de yuanes, con una ganancia total de 87,21 millones de yuanes. El portavoz advirtió a Xu Haoming, Yang Chizhong, Shen Shiguang y Yang Jianbo respectivamente, les impuso una multa de 600.000 yuanes, adoptó prohibiciones de por vida en el mercado de valores y les declaró prohibido entrar en el mercado de futuros. A la secretaria Dong, Mei Jian, se le ordenó hacer correcciones y se le impuso una multa de 200.000 yuanes. Impedir a Everbright Securities participar en negocios de propiedad de valores (excepto valores de renta fija), suspender la aprobación de sus nuevos negocios, ordenar a la empresa que rectifique y sancionar al personal responsable relevante. En el siguiente paso, la Comisión Reguladora de Valores de China tomará una decisión de sanción formal de acuerdo con los procedimientos legales. Las ganancias ilegales de China Everbright Securities por valor de 87,21 millones de RMB fueron confiscadas y multadas cinco veces, por un total de 523,28 millones de RMB. Además, también impidió que Everbright Securities participara en negocios de propiedad de valores (excepto valores de renta fija) y ordenó a Everbright Securities que rectificara y castigara a las personas responsables pertinentes. El incidente de Everbright Securities causó graves pérdidas a los inversores, y los inversores pueden presentar una demanda para exigir una compensación de acuerdo con la ley.
Un portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China presentó que el departamento de inversión y comercio estratégico de Everbright Securities no estaba incluido en el sistema de control de riesgos de la compañía. El sistema de comercio había estado funcionando durante solo 15 días hábiles desde que se puso en marcha. Se lanzó el 29 de julio y ocurrió el incidente. La función de reemplazo de pedidos del sistema nunca se ha probado en el mercado real, y la función de reemplazo causó directamente el incidente de pedido incorrecto ese día.
El 14 de noviembre de 2013, Everbright Securities emitió un anuncio de que la persona a cargo de la Comisión Reguladora de Valores de China que era directamente responsable del uso de información privilegiada del ETF de Everbright Securities era Xu Haoming, ex presidente de Everbright Securities. y otro personal directamente responsable fue el ex subpresidente Yang Chizhong, y el plan original Shen Shiguang, director general del departamento de finanzas, y Yang Jianbo, ex director general del departamento de inversiones estratégicas, fueron amonestados y multados con 300.000 yuanes cada uno. , la persona directamente responsable del uso de información privilegiada en los futuros del índice bursátil Everbright Securities y otro personal directamente responsable, Yang Chizhong, Shen Shiguang y Yang Jianbo, recibieron advertencias cada uno con una multa de 300.000 yuanes. Las dos multas anteriores suman un total de 600.000 yuanes por persona.
La Comisión Reguladora de Valores de China ordenó al exsecretario de la junta directiva Mei Jian corregir su información engañosa y le impuso una multa de 200.000 yuanes. El mismo día, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió la "Decisión de Prohibición de Mercado", decidiendo que Xu Haoming, Yang Chizhong, Shen Shiguang y Yang Jianbo, las personas responsables del uso de información privilegiada, fueron excluidos del mercado de valores y del mercado de futuros. de por vida.
“Cuando Everbright Securities llevó a cabo operaciones de arbitraje de ETF, debido a un error del programa, el sistema de negociación estratégica que utilizó utilizó una enorme cantidad de 23.400 millones de yuanes para suscribir 180 acciones constituyentes de ETF, y la transacción real fue de 7,27 mil millones de yuanes” es información privilegiada. Everbright Securities convirtió las acciones que tenía en 180ETF y 50ETF y las vendió en la tarde del 16 de agosto de 2013, y vendió un total de 6.240 contratos de futuros sobre índices bursátiles cortos IF1309 e IF1312 en la tarde del 16 de agosto de 2013, lo que constituyó uso de información privilegiada. .
Desde diciembre de 2013, los casos relacionados con demandas de inversores contra Everbright Securities Company por disputas sobre responsabilidad por uso de información privilegiada sobre valores/futuros se han presentado ante el Tribunal Popular Intermedio N° 2 de Shanghai. El 26 de diciembre de 2014, el Tribunal Popular Intermedio N° 1 de Beijing anunció públicamente el veredicto de primera instancia de dos casos en los que el demandante Yang Jianbo demandó a la demandada Comisión Reguladora de Valores de China por sanciones administrativas y decisiones de prohibición de entrada al mercado. , Las afirmaciones de Yang Jianbo fueron desestimadas. Yang Jianbo se negó a aceptar la apelación. En mayo de 2015, el Tribunal Popular Superior de Beijing falló rechazando la apelación y confirmando el veredicto original.
El 30 de septiembre de 2015, el Tribunal Popular Intermedio N° 2 de Shanghai emitió un veredicto de primera instancia sobre el primer lote de ocho casos del mismo tipo, rechazando las demandas de dos inversores. recibieron entre 2.220 y 200.980 yuanes de RMB en concepto de indemnización civil.
El 23 de octubre de 2015, el Tribunal Popular Intermedio N° 2 de Shanghai dictó sentencias de primera instancia sobre 23 casos de reclamaciones civiles relacionados con el uso de información privilegiada por parte de inversores contra Everbright Securities Co., Ltd.: 5 casos fueron desestimados debido a las solicitudes de los inversores para retirar la demanda, después de la revisión y aprobación del tribunal, se emitieron sentencias en los 18 casos restantes, respaldando la compensación de los inversores por un total de más de 660.000 yuanes. 523 millones
Everbright Securities emitió un anuncio ayer por la tarde, afirmando que había recibido la "Decisión de Sanción Administrativa" de la Comisión Reguladora de Valores de China. Finalmente se descubrió que Everbright Securities había participado en tráfico de información privilegiada en el incidente del "16 de agosto", y fue multada y confiscada por un total de 523 millones de yuanes en ganancias ilegales.