La historia de crecimiento de Ni Zhengdong

En 2001, la revista "China Venture Capital and High Technology" organizó un evento de selección para representantes de las generaciones mayores, medias y jóvenes de la industria de capital de riesgo de mi país. En esta selección, el representante más antiguo de mi país. Se eligió a la industria de capital de riesgo como representante de la generación de mediana edad, Cheng Siwei, vicepresidente del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo, y Xiong Xiaoge, vicepresidente senior de IDG Global, se convirtió en el representante de la generación de mediana edad. Y el representante de la generación más joven es Ni Zhengdong. Ni Zhengdong es fácil de mantener discreto y lleno de afición a los libros. Zero2ipo, la empresa que fundó, se ha convertido en la organización de servicios de valor añadido más influyente para la inversión de capital riesgo en China. Ni Zhengdong, de unos 30 años, no sólo es el fundador y director ejecutivo de la empresa, sino también un testigo de los tremendos cambios en la industria nacional del capital de riesgo. Al recordar su propio proceso de crecimiento, Ni Zhengdong dijo que los años universitarios son los años dorados de la vida. En esta etapa, se desarrolla el hábito de estudiar mucho, la tenacidad de no tener miedo a la competencia y la forma rigurosa y flexible de hacerlo. pensamiento Estas son las cualidades necesarias para el éxito. "El deber ineludible de los estudiantes universitarios es estudiar. Desde el primer año hasta el tercer año, deben leer todos los libros que deben leer y dominar todos los conocimientos que deben dominar. ¡Ese es el mejor momento para estudiar! " Ni Zhengdong recibió el primer "Rito de iniciación" es - "Frustración". Este verano, obtuvo 622 puntos en el examen de ingreso a la universidad, pero debido a una solicitud incorrecta, perdió el lugar de sus sueños en la Universidad de Tsinghua y se sintió triste. Animado por su hermano, Ni Zhengdong se presentó en el Departamento de Mecánica de la Universidad de Hunan. El primer día de admisión, tomó una decisión: solicitar un título de posgrado en la Universidad de Tsinghua en cuatro años, experimentar la atmósfera de aprendizaje y los métodos de pensamiento allí, y comunicarse y aprender con profesores y compañeros de primera clase.

En la reunión de orientación para la promoción de 1992 en la Universidad de Hunan, Ni Zhengdong habló como representante estudiantil y expresó su determinación en público. En el momento en que bajó las escaleras, se dijo: "Las palabras de un caballero son difíciles de seguir". Mi estado de ánimo se calmó rápidamente y tenía un objetivo claro. Lo siguiente que debía hacer era leer con tranquilidad.

Ni Zhengdong siempre se sienta en la primera fila durante la clase y limpia la pizarra para el profesor. Después de estudiar por su cuenta por la noche, insistió en escuchar la radio en inglés y ver las versiones en inglés de "Jane Eyre" y "Lo que el viento se llevó". A las seis de la mañana, la puerta de hierro del dormitorio todavía estaba cerrada. Trepó la pared del tercer dormitorio, llevando un vaso de enjuague bucal y una toalla en su mochila. Hice cola frente a la biblioteca, conseguí asiento, fui al baño a ordenar y salí a comprar unos bollos al vapor. En las pequeñas aulas de los edificios este y norte, todavía puede recordar claramente los pupitres que alguna vez le pertenecieron cuando pasa junto a ellos. En ese momento, era considerado uno de los estudiantes más diligentes de la Universidad de Hunan. Contando desde el establecimiento de China New Technology Venture Capital Corporation en 1986, la industria de capital de riesgo de China ha pasado por 22 años. Cabe decir que durante la primera mitad del tiempo, la industria de capital de riesgo de China se desarrolló a través de la exploración, y el liderazgo gubernamental fue la característica principal de este período. En 1998, Zhongchuang, un pionero en capital de riesgo, cerró, lo que pareció presagiar el fin de una era. Durante esta época, Estados Unidos estaba experimentando una revolución tecnológica; Internet se convirtió en sinónimo de esta revolución.

Fue durante este período que Ni Zhengdong comenzó a verse afectado por esta revolución tecnológica y poco a poco entró en contacto con el nuevo término capital de riesgo. Mientras aún estudiaba en la Universidad de Tsinghua, organizó el Concurso de Planes de Emprendimiento de la Universidad de Tsinghua. .

Desde 1999, la industria de capital de riesgo de China ha abierto un nuevo capítulo centrado en el capital de riesgo extranjero. También fue ese año cuando Ni Zhengdong y varios de sus socios en Tsinghua fundaron Qingdao. Cuando se fundó Zero2IPO, se estaba poniendo al día con el clímax del desarrollo de Internet. En ese momento, el capital de riesgo nacional era limitado, pero también invirtió en industrias de TI con altas expectativas de crecimiento. Quizás nadie pensó que la primavera de la industria del capital de riesgo duraría tan poco. Apenas dos años después, estalló la burbuja de Internet en Estados Unidos. Las empresas globales de capital de riesgo se han enfrentado a una ola de frío sin precedentes y, naturalmente, China no es inmune.

Este año, Zero2IPO celebró el primer Foro de Capital de Riesgo de China. Ni Zhengdong dijo al hablar del foro en 2001: "El número total de participantes en el foro ese año fue sólo de 150. En ese momento, por supuesto, no podría haber imaginado que la escala de este foro llegaría a casi 1.000 participantes en 2007, que se ha multiplicado por seis en siete años. "Más". Casualmente, la cantidad total de fondos invertidos en el mercado de capital de riesgo en 2001 fue sólo de 518 millones de dólares, mientras que en 2007 alcanzó los 3.200 millones de dólares, lo que también aumentó más. de 6 veces.

En 2001, Zero2IPO no pudo escapar del "frío invierno" de la industria. El número de empleados en Zero2IPO se redujo de 16 al principio a 4 en 2001. Pero Ni Zhengdong, que siempre se ha mostrado optimista sobre el mercado de capital de riesgo de China, decidió persistir. Probablemente fue en ese momento que Ni Zhengdong decidió posicionar a Zero2IPO como proveedor de servicios en la industria de capital de riesgo.

El juicio de Ni Zhengdong fue correcto. Aunque el mercado de capital de riesgo se ha ido ajustando y consolidando en los años siguientes, sentó las bases para una nueva ronda de desarrollo. Algunos datos muestran que el número de instituciones de capital de riesgo en China se expandió rápidamente antes de 2000, alcanzando su punto máximo en 2000, y luego comenzó a disminuir. La tasa de crecimiento volvió a caer en 2001 y 2002, con unas 300 instituciones de capital de riesgo recientemente establecidas, y luego. el valor absoluto volvió a caer al menos. En ese momento, el número de instituciones de capital riesgo era menos de 200.

Desde 2005 hasta la actualidad, el mercado de capital de riesgo de China se ha desarrollado rápidamente. Ni Zhengdong llama a esta etapa la segunda ola de desarrollo de capital de riesgo. Se espera que esta tendencia continúe hasta 2010. Según las estadísticas de investigación del Centro de Investigación Zero2IPO, la cantidad total de inversión de capital de riesgo en el mercado chino en 2007 aumentó un 82,7% con respecto al año anterior, alcanzando un récord de 3.247 millones de dólares estadounidenses.

El número de inversiones de capital riesgo casi se ha duplicado en sólo dos años, y la inversión total ha aumentado un 176,8%. Se han recaudado 58 nuevos fondos y el monto total recaudado es de 5.485 millones de dólares. de nuevos fondos y La cantidad de fondos aumentó en 48,7 y 38,1 respectivamente en comparación con 2006. El estallido de la burbuja de Internet en Estados Unidos no parece haber impedido que el mercado de capital de riesgo chino se entusiasme con el campo TMT, tal vez porque es en este campo donde comenzó el capital de riesgo. A lo largo de los años, el sector TMT ha atraído la mayor parte de la financiación de capital riesgo.

Pero Ni Zhengdong, que ha estado analizando datos en este mercado, parece haber descubierto una nueva tendencia: el capital de riesgo ha comenzado a favorecer a las industrias tradicionales. Anualmente se realizaron 202 inversiones en la industria de TI, con un monto de inversión de 1.383 millones de dólares, muy por delante de otras industrias. Sin embargo, la proporción de inversión se ha desplomado. El número de casos de inversión en la industria de TI en general representó el 45,9 del total de inversiones. , y el monto de la inversión representó 42,6. Anteriormente, estas cifras se habían mantenido por encima de 50.

Por el contrario, la proporción de inversión en industrias tradicionales y de servicios ha aumentado significativamente. La fabricación de maquinaria, los medios de comunicación, la educación y la formación, y las industrias del entretenimiento se han convertido en nuevos focos de inversión para las instituciones de capital de riesgo, que eran relativamente pocas. En el pasado, industrias como la agricultura, la restauración, la alimentación y las bebidas que han recibido atención también han recibido alguna inversión.

La distribución industrial de la inversión de capital de riesgo de China se está diversificando cada vez más. Ni Zhengdong descubrió que antes de 2005, los capitalistas de riesgo ganaban dinero en China principalmente invirtiendo en TI, como el éxito de empresas de software de juegos como Shanda. Después de 2005, con el éxito de Suntech y Focus, el capital riesgo ya no se limitó al campo TMT, sino que se expandió gradualmente a los campos tradicionales.

Ni Zhengdong, que ha analizado durante mucho tiempo el mercado de capital de riesgo, también descubrió que otra tendencia en el mercado de capital de riesgo es que al invertir en industrias tradicionales, los capitalistas de riesgo optan por intervenir más en la etapa media o tardía. Esto es diferente de los capitalistas de riesgo anteriores que optaron principalmente por invertir en industrias tradicionales. El enfoque de la intervención temprana es diferente. "Las principales razones son un menor riesgo de inversión y una rentabilidad más rápida", afirmó. En 2007, la cantidad de capital de riesgo invertido por instituciones con financiación extranjera en el mercado chino representó el 79,0% del mercado total, mientras que el de las instituciones locales fue sólo el 16,9%. Se puede observar que las instituciones extranjeras de capital riesgo todavía dominan, y las instituciones locales están en desventaja tanto en términos de cantidad como de monto de inversión. Ni Zhengdong predice que, basándose en el impulso de desarrollo de las empresas de capital de riesgo locales, la inversión institucional local crecerá significativamente en los próximos tres a cinco años, pero llevará algún tiempo superar la participación del capital extranjero, porque la base de los fondos de inversión locales Todavía es débil, pero lo cierto es que la competencia en el mercado de capital riesgo de China se está intensificando.

En los últimos dos años, la industria de VC ha mantenido un rápido desarrollo. Ni Zhengdong se dio cuenta profundamente de que toda la industria de VC se encuentra en un estado deficiente: “Con el desarrollo del mercado de VC, los fondos han aumentado. Y las empresas que comparten el mercado también se han vuelto más La presión de la competencia ha aumentado drásticamente y el mercado se enfrenta a una reorganización ".

Anteriormente, el vicepresidente senior de PartnersGroup, Zeng Qilin, ya había esperado que debido a la creciente cantidad de fondos en el mercado, definitivamente aparecería una burbuja en la industria de capital de riesgo. La razón es que muchas empresas de capital riesgo incluso suben los precios para competir por buenos proyectos, lo que provoca una grave desviación en el ratio de retorno de la inversión.

Ni Zhengdong sigue siendo optimista sobre la burbuja industrial. Él cree que una burbuja moderada puede descubrir oro real en la industria, expulsar a los especuladores y permitir que el mercado se desarrolle de manera más saludable. De hecho, incluso en el mercado de servicios de capital riesgo, Zero2IPO ya ha sentido la realidad de un aumento de especuladores.

Desde que Zero2IPO Group celebró un foro de capital de riesgo en 2001, ha habido muchos tipos de foros de capital de riesgo y han surgido proveedores de servicios similares en todas partes. Ni Zhengdong cree que las ventajas de Zero2IPO residen en la calidad del servicio y la marca que ha acumulado a lo largo de los años ampliará sus áreas de servicio, se centrará en el cliente y confía en mantener su posición como líder de la industria.

Aunque Zero2IPO Group también está haciendo VC actualmente, Ni Zhengdong dijo que Zero2IPO Group está posicionado como un proveedor de servicios SP en la industria de capital de riesgo. Es un VC porque ha sido una plataforma de servicios durante mucho tiempo. y seguirá las necesidades de los clientes de capital de riesgo. Algunas inversiones de seguimiento, pero solo inversiones de seguimiento. El negocio principal es proporcionar una plataforma de servicios de transferencia para instituciones y empresas de capital de riesgo. En 9 años, Zero2IPO ha pasado de ser el primer proveedor nacional de servicios de capital de riesgo a convertirse en una institución de inversión y servicios de capital de riesgo líder en el país. El club de capital de riesgo cuenta con más de 400 empresas miembro. En 9 años, GEM ha pasado de su concepción a estar a punto de lanzarse.

“Lo más común entre Zero2IPO y GEM es que en realidad brindan servicios a pequeñas y medianas empresas y promueven su desarrollo”. Ni Zhengdong, que ha sido testigo del difícil proceso de preparación de GEM, tiene una opinión. conocimiento profundo de GEM Tiene un tono de llamada especial.

En lo que respecta al impacto del lanzamiento de GEM en VC/PE, Ni Zhengdong cree que GEM proporcionará más canales de salida para los capitalistas de riesgo, y las empresas objetivo de GEM y las empresas objetivo de Los capitalistas de riesgo también se superponen en gran medida; el impacto en el PE no es obvio. Él cree que las grandes empresas deberían cotizar en el directorio principal en lugar de cotizar en el GEM.

El informe de investigación de Zero2IPO muestra que las actividades de salida de capital de riesgo también están mejorando en 2007, con 100 transacciones de salida de IPO respaldadas por capital de riesgo.

Ni Zhengdong dijo que antes del lanzamiento del GEM, la junta principal tenía requisitos muy altos para que las empresas cotizaran en bolsa. Con el GEM, más pequeñas y medianas empresas pueden calificar para financiamiento en el mercado de capitales. Anteriormente, la financiación se concedía a las pequeñas y medianas empresas. El capital de riesgo apoyado también desaparecerá en un período de tiempo más corto y el ciclo de beneficios se acortará considerablemente.