¿Cuáles son las características y clasificaciones de los bonos corporativos?
Características de los bonos corporativos
La razón por la que los bonos son bonos corporativos radica en las características principales de los bonos corporativos: el reembolso del principal y los intereses, que es la diferencia fundamental con otros valores. En primer lugar, los bonos corporativos reflejan la relación acreedor-deuda entre su emisor y sus inversores. Entonces, los bonos corporativos deben reembolsarse a su vencimiento, ¿verdad? ¿invertir? ¿Regalo? , pero ¿un tipo? ¿Préstamo? relación. En segundo lugar, ¿los bonos corporativos no sólo deben reembolsarse a su vencimiento, sino que también deben reembolsarse además del principal? ¿interés? ¿Esto significa que los inversores entregan sus fondos al emisor para que los utilice dentro de un período de tiempo? ¿Pagar? .
¿Para inversores? ¿Ingresos por inversiones? , para el emisor? ¿Costo de capital? . Hay dos formas de determinar el interés: interés fijo e interés flotante. Para el pago de intereses, hay dos formas: pago único de intereses y pago de intereses a intervalos (por ejemplo, una vez al año y una vez cada medio año).
Persistencia
Los bonos reflejan la relación acreedor-deuda y son una forma de préstamo. ¿Pedir prestado o devolver? ¿Cuánto tiempo llevará devolverlo? En primer lugar, según la teoría general de las finanzas, los bonos corporativos, como herramientas del mercado de capitales y canales de financiación a largo plazo, deben tener un vencimiento superior a un año. En segundo lugar, este plazo incluye la duración del bono corporativo y el período de pago de intereses del bono corporativo. En tercer lugar, aunque el término es definitivo, también está cambiando. Por ejemplo, en el momento de la emisión, se pueden acordar en el folleto condiciones de amortización anticipada y condiciones de pago diferido. ¿Un límite de tiempo determinado? Basado en cambios programados. Además, en países con mercados de capital desarrollados se han emitido bonos corporativos a plazo indefinido, pero dichos bonos son muy especiales y básicamente no existen.
Acción legal
Los bonos corporativos son un gran problema, tanto para las empresas que los emiten como para los reguladores gubernamentales. Para los emisores, la emisión de bonos corporativos es un importante acto de financiación social que vende crédito a inversores sociales y aumenta los pasivos. Las leyes de sociedades de casi todos los países estipulan que la emisión de bonos corporativos debe ser aprobada por los órganos de toma de decisiones de la empresa, como el consejo de administración y la junta de accionistas, la dirección de la empresa no puede decidir emitir bonos corporativos sin autorización, y los fondos. Los fondos recaudados no podrán utilizarse para reembolsar préstamos bancarios.
En lo que respecta a las agencias reguladoras gubernamentales, la emisión de bonos corporativos implica una gran cantidad de crédito social y tiene un gran impacto en la estabilización del orden social y económico y la salvaguardia de los derechos e intereses de los inversores. Por lo tanto, las leyes de sociedades de casi todos los países estipulan que la emisión de bonos corporativos debe ser aprobada o reconocida por las agencias reguladoras gubernamentales pertinentes, o registrada ante las agencias reguladoras gubernamentales; de lo contrario, es ilegal. ¿así que lo que? ¿Según procedimientos legales? Incluye principalmente dos significados: (1) requiere la aprobación de los niveles de toma de decisiones de la empresa, como la junta directiva, la junta de accionistas, etc.; (2) requiere la aprobación de las autoridades reguladoras gubernamentales. En el proceso de aprobación de la emisión de bonos corporativos, las autoridades reguladoras gubernamentales también imponen requisitos estrictos en materia de calificaciones crediticias, auditorías financieras, certificación legal, divulgación de información, etc., a través de leyes y reglamentos pertinentes.
Artículos de cotización
¿Los emisores de bonos venden notas de crédito a los inversores? Los bonos corporativos obtienen fondos que pertenecen a los inversores, y los inversores pagan fondos para obtener el compromiso del emisor, incluidos los compromisos a plazo y los compromisos de intereses, expresados en forma de pagarés de bonos corporativos. Es un compromiso. En primer lugar, debe hacerse con antelación y, en segundo lugar, debe quedar claro el contenido del compromiso. Al mismo tiempo, como oferta, ¿el documento de oferta debe indicar los aspectos de la oferta, incluido el tamaño de la emisión, el plazo, la tasa de interés, el método de pago y otros asuntos obligatorios y opcionales? ¿Acuerdo previo? .
Clasificación de los bonos corporativos
Según estén registrados o no, se pueden dividir en
(1) Bonos nominativos, es decir, el nombre del tenedor está registrado en el frente del bono y estampado. El sello recoge el principal y los intereses, y debe ser endosado y registrado con la empresa emisora del bono al momento de la transferencia.
(2) Bonos al portador, es decir, no es necesario escribir el nombre del tenedor en el anverso del bono. El reembolso del principal y los intereses y la transferencia de circulación se basan únicamente en el bono, y no es necesario registrarse.
Conceptos básicos de la distribución de beneficios
(1) Los bonos corporativos participantes se refieren a bonos corporativos que no solo pueden recibir ingresos por intereses según lo acordado de antemano, sino que también pueden participar en la distribución de beneficios de la empresa a un cierta medida.
(2) Los bonos corporativos no participantes se refieren a bonos corporativos en los que el tenedor solo puede obtener intereses a una tasa de interés previamente acordada.
Divididos según si se pueden amortizar anticipadamente
(1) Los bonos corporativos se pueden amortizar anticipadamente, es decir, el emisor recompra todo o parte de los bonos emitidos antes de que venzan los bonos. .
② Los bonos corporativos no se pueden canjear por adelantado, es decir, los bonos corporativos solo pueden reembolsar el capital y los intereses en una sola suma.
Clasificación por finalidad de emisión
① Bonos corporativos ordinarios, es decir, bonos corporativos caracterizados por tasas de interés fijas y plazos fijos. Esta es la principal forma de bonos corporativos, diseñada para proporcionar una fuente de fondos para que las empresas amplíen su escala de producción.
(2) Los bonos corporativos reestructurados, bonos emitidos para pagar deudas corporativas, también se denominan bonos nuevos.
(3) Los bonos corporativos que devengan intereses, también conocidos como bonos corporativos ajustados, se refieren a nuevos bonos con tasas de interés más bajas emitidos por empresas que enfrentan crisis de deuda y crédito con la aprobación de los acreedores a cambio de bonos emitidos anteriormente. con bonos con tasas de interés más altas.
(4) Los bonos corporativos diferidos se refieren a bonos corporativos que pueden extender el período de pago después de obtener el consentimiento de los acreedores cuando los bonos emitidos no se pueden pagar al vencimiento y no se pueden emitir nuevos bonos para pagar deudas antiguas.
Si clasificar por opciones
(1) Los bonos corporativos con opciones se refieren a algunos bonos corporativos emitidos por el emisor, que otorgan ciertas opciones a los tenedores, como los bonos corporativos convertibles ( con opciones para convertir en acciones ordinarias), bonos corporativos con warrants y bonos corporativos reembolsables (con una opción para el tenedor de vender el bono al emisor antes del vencimiento).
(2) Bonos corporativos sin opciones, es decir, bonos corporativos en los que el emisor no otorga las opciones antes mencionadas a sus tenedores.