Buscando las respuestas al Libro de Evaluación Formativa de Gestión Financiera RTVU 2012 (preguntas + respuestas)
Parece un poco diferente...
Pero el mío también es del 2012.
Espero que pueda ayudarte...
Respuestas al Libro de evaluación formativa de gestión financiera (completo)
Tarea 1 de gestión financiera
1. Una persona deposita 1000 yuanes en el banco ahora si la tasa de interés anual del depósito es del 5% y se calcula el interés compuesto, ¿cuánto dinero puede retirar del banco en 3 años?
Respuesta: F=P.(1+i)n=1000×(1+5%)3=1157,62 (yuanes)
Puede retirarlo del banco después de 3 años 1157,62 yuanes
2. Una persona espera tener 8.000 yuanes para pagar la matrícula en 4 años. Suponiendo que la tasa de interés anual sobre los depósitos sea del 3%, ¿cuál es el monto principal que la persona debe depositar? el banco ahora?
Respuesta: P=F.(1+i)-n=8000×(1+3%)-4=8000×0.888487=7107.90 (yuanes)
Esta persona necesita El principal depositado en el banco es 7108 yuanes
3. Si una persona deposita 3000 yuanes en el banco al final de cada año durante 3 años, ¿cuánto principal podrá obtener al final del tercer año? si la tasa de interés anual del depósito es del 4%?
Respuesta: F=A. =3000× =3000×3.1216=9364.80 (yuanes)
4. Alguien espera tener 8.000 yuanes para pagar la matrícula en 4 años, así que a partir de ahora Partiendo de depositar una cantidad en el banco al final de cada año, suponiendo que la tasa de interés anual sobre el depósito sea del 3%, ¿qué cantidad debería depositar al final de cada año?
Respuesta: A=F. =8000×0.239027=1912.22 (yuanes)
5. El plan de alguien para ahorrar dinero es el siguiente: ahorrar 2000 yuanes al final del primer año. Y ahorre 2.000 yuanes al final del segundo año. Ahorre 2.500 yuanes al final del año y 3.000 yuanes al final del tercer año. Si la tasa de interés anual es del 4%, ¿cuál es la suma del capital más los intereses que recibirá al final del tercer año?
Respuesta: F=3000×(1+4%)2500×(1+4%)1+2000×(1+4%)2
=300 2602163,2
=7763,20 (yuanes)
6. Alguien ahora quiere depositar una suma de dinero en el banco. Espera retirar 1300 yuanes al final del primer año. y el segundo año, puede retirar 1.500 yuanes al final del año, 1.800 yuanes al final del tercer año y 2.000 yuanes al final del cuarto año. Si la tasa de interés anual es del 5%, ¿cuánto dinero? ¿Debería depositar en el banco ahora?
Respuesta: Valor actual=1300×(1+5%)-1+1500×(1+5%)-2+1800×(1+5%)-3+20000×(1+ 5%)-4
=1239.095+1360.544+1554.908+1645.405
=5798.95 (yuanes)
Debes depositar 5798.95 yuanes ahora
7. ABC Enterprise necesita un equipo, el precio de compra es de 16.000 yuanes y se puede utilizar durante 10 años. Si alquila, deberá pagar un alquiler de 2.000 yuanes al comienzo de cada año. Aparte de eso, las demás condiciones para comprar y alquilar son las mismas. Suponiendo que la tasa de interés es del 6%, si usted es quien decide esta empresa, ¿qué plan cree que es mejor?
Respuesta: El valor presente de una anualidad inmediata por alquiler de equipo =A[ ]
=2000×[ ]
=2000×7.80169
=15603,38 (yuanes)
15603,38 yuanes <16.000 yuanes
Es mejor adoptar la opción de arrendamiento
8. de una empresa decide retener las ganancias de este año Retirar 20.000 yuanes para inversión, con la esperanza de obtener 2,5 veces el dinero después de 5 años para llevar a cabo la transformación técnica del equipo de producción original.
Entonces, ¿qué tasa de retorno de la inversión debe exigir la empresa al elegir esta opción?
Respuesta: Según la fórmula del valor terminal del interés compuesto, F=P(1+i)n
5000=20000×(1+i)5
Entonces i=20,11%
El retorno de la inversión requerido debe ser superior al 20,11%
9. Los inversores buscan un canal de inversión que pueda hacer crecer su dinero en 5 años. veces, ¿qué tasa de rendimiento debe obtener? ¿Cuánto tiempo tardará su dinero en triplicarse con esta tasa de rendimiento?
Respuesta: Según la fórmula del interés compuesto:
(1+i)5=2
Entonces i= =0.1487=14.87%
(1+14,87%)n=3
Entonces n=7,9
Si quieres duplicar la inversión original en 5 años, necesitas una tasa de rendimiento de 14,87 % En base a esto, la tasa de rendimiento puede triplicar su dinero en 7,9 años.
10. El coeficiente beta de la empresa F es 1,8, lo que aporta un rendimiento de la inversión del 14% a los inversores en acciones de la empresa. Debido a la crisis del suministro de petróleo, los expertos predicen que el rendimiento de las acciones es del 12%. promedio La tasa de rendimiento caerá del 12% al 8% ¿Cuál es la nueva tasa de rendimiento estimada de la empresa F?
Respuesta: Tasa de rendimiento de la inversión = tasa de interés libre de riesgo + (tasa de rendimiento promedio del mercado - tasa de interés libre de riesgo) * coeficiente beta
Supongamos que la tasa de interés libre de riesgo es A
Tasa de retorno de la inversión original = 14% = A + (12% - A) * 1,8, lo que da como resultado una tasa de interés libre de riesgo A = 9,5%
Tasa de retorno de la nueva inversión =; 9,5% + (8% - 9,5%) *1,8=6,8%.
Tarea de gestión financiera 2
1. Supongamos que hay un bono corporativo con una tasa de cupón de 1000 yuanes, una tasa de cupón del 10% y un vencimiento a 5 años.
(1) Si la tasa de interés de mercado es del 12%, calcule el valor del bono.
Valor = +1000×10%×(P/A, 12%, 5)
=927,91 yuanes
(2) Si la tasa de interés del mercado es del 10%, calcula el valor del bono.
Valor = +1000×10%×(P/A, 10%, 5)
=1000 yuanes
(3) Si la tasa de interés del mercado es del 8%, calcula el valor del bono.
Valor = +1000×10%×(P/A, 8%, 5)
=1079,85 yuanes
2. Costo de capital:
(1) bono a 10 años, valor nominal 1.000 yuanes, tasa de cupón del 11 %, costo de emisión del 5 % del precio de emisión 1125, tasa del impuesto sobre la renta corporativa del 33 %; p> K = =6,9%
(2) Se emiten acciones ordinarias adicionales. El valor contable de los activos netos de la empresa por acción es de 15 yuanes. El dividendo en efectivo del año anterior fue de 1,8 yuanes por acción. El beneficio por acción se mantendrá en el futuro previsible una tasa de crecimiento del 7%. El precio actual de las acciones ordinarias de la empresa es de 27,5 yuanes por acción. Se espera que el precio de emisión de las acciones sea coherente con el precio de las acciones y el costo de emisión sea el 5% de los ingresos por emisión;
K=. +7%=13,89%
(3) Acciones preferentes: valor nominal 150 yuanes, dividendo en efectivo 9%, costo de emisión 12% de su precio actual 175 yuanes.
K= =8,77%
3. Una empresa solo opera un producto este año, con una ganancia total antes de impuestos de 300.000 yuanes, un volumen de ventas anual de 16.000 unidades y un precio de venta unitario de 100 yuanes, el costo fijo es de 200.000 yuanes, el gasto por intereses de la financiación de la deuda es de 200.000 yuanes y el impuesto sobre la renta es del 40%. Calcule el apalancamiento operativo, el apalancamiento financiero y el apalancamiento total de la empresa.
Beneficio antes de intereses e impuestos = beneficio antes de impuestos + gastos por intereses = 320 = 500.000 yuanes
Coeficiente de apalancamiento operativo = 1 + costos fijos / beneficio antes de intereses e impuestos = 1 + 20 /50=1,4
Coeficiente de apalancamiento financiero=beneficio antes de intereses e impuestos/(beneficio antes de intereses e impuestos-intereses)=50/(50-20)=1,67
Apalancamiento total coeficiente=1,4 *1,67=2,34
4 Las ventas anuales de una empresa son de 2,1 millones de yuanes, el beneficio antes de intereses e impuestos es de 600.000 yuanes, la tasa de coste variable es del 60%, el capital total es de 2 millones yuanes, y el ratio de endeudamiento es del 40%, la tasa de interés de la deuda es del 15%. Intente calcular el coeficiente de apalancamiento operativo, el coeficiente de apalancamiento financiero y el coeficiente de apalancamiento total de la empresa.
DOL=(210-210*60%)/60=1.4
DFL=60/(60-200*40%*15%)=1.25
Coeficiente de apalancamiento total=1,4*1,25=1,75
5. Una determinada empresa tiene un proyecto de inversión con una tasa de rendimiento esperada del 35%. La tasa de interés actual de los préstamos bancarios es del 12% y la tasa del impuesto sobre la renta. es del 40%. El proyecto debe La inversión es de 1,2 millones de yuanes. Me gustaría preguntar: si esta empresa quiere mantener el objetivo de una tasa de beneficio del 24% sobre su propio capital, ¿cómo debería organizar el importe de la financiación de las obligaciones y del capital propio?
Respuesta: Supongamos que el capital de deuda es p>Entonces el capital propio es 1,20-21,43=985.700 yuanes
6. Una empresa planea recaudar 25 millones de yuanes, de los cuales 10. se emiten millones de yuanes en bonos, la tasa de financiación es del 2% y la tasa de interés anual de los bonos es del 10%, la tasa del impuesto sobre la renta es del 33%, las acciones preferentes son de 5 millones de yuanes, la tasa de dividendos anual es del 7%; la tasa de financiación es del 3%; las acciones ordinarias son de 10 millones de yuanes, la tasa de financiación es del 4%; el dividendo esperado es del 10% en el primer año y aumentará un 4% en cada año posterior; Calcule el costo ponderado de capital para el plan de financiamiento.
Respuesta: Costo de capital del bono = =6,84%
Costo de las acciones preferentes = =7,22%
Costo de las acciones ordinarias = =14,42%
Costo de capital promedio ponderado=6,84%×1000/2507,22%×500/25014,42%×1000/2500=9,948%
7. su estructura es: 20% de capital de deuda (interés anual de 200.000 yuanes), 80% de capital social (100.000 acciones ordinarias emitidas, valor nominal de 800.000 yuanes por acción). Ahora nos estamos preparando para recaudar 4 millones de yuanes adicionales y hay dos opciones de financiación para elegir.
(1) Todas las acciones ordinarias son emitidas. Emitir 50.000 acciones adicionales con un valor nominal de 80 yuanes por acción
(2) Toda la deuda a largo plazo se obtiene con una tasa de interés del 10% y un interés de 400.000 yuanes. Después de que la empresa recaude fondos adicionales, se espera que la ganancia antes de intereses e impuestos sea de 1,6 millones de yuanes y la tasa del impuesto sobre la renta sea del 33%
Requisitos: calcular el punto de indiferencia de las ganancias por acción y las ganancias por acción del punto de indiferencia, y determinar el plan de financiamiento de la empresa.
Respuesta: Encuentre la ganancia antes de intereses e impuestos cuando las ganancias por acción son iguales en los dos planes. La ganancia antes de intereses e impuestos es el punto de indiferencia:
=
Obtener: EBIT = 1,4 millones de yuanes
Beneficio por acción sin diferencia = (140-60) (1-33%) = 53.600 yuanes
Después de financiación adicional Lo esperado El beneficio antes de intereses e impuestos es de 1,6 millones de yuanes > 1,4 millones de yuanes, por lo que es más ventajoso utilizar financiación mediante deuda.
Tarea de gestión financiera 3
1. La empresa A es una empresa siderúrgica que planea ingresar a la industria de fabricación de automóviles con buenas perspectivas. Primero, busque un proyecto de inversión que utilice la tecnología de la empresa B para producir autopartes y venderlas a la empresa B. Se estima que el proyecto requerirá una inversión en activos fijos de 7,5 millones de yuanes y puede durar 5 años. El departamento de contabilidad estima que el costo en efectivo anual es de $7,6 millones. La depreciación de los activos fijos adopta el método lineal, con un valor residual neto de 500.000 yuanes durante un período de depreciación de 5 años. El departamento de marketing estima que el volumen de ventas anual es de 40.000 unidades y la empresa B puede aceptar un precio de 250 yuanes por unidad. El departamento de producción requiere una inversión neta estimada en capital de trabajo de $2.5 millones. Supongamos que la tasa del impuesto sobre la renta es del 40%. Estimar los flujos de efectivo relacionados con el proyecto.
Respuesta: Depreciación anual = (750-50)/5 = 1,40 (diez mil yuanes)
Flujo de caja inicial NCF0 = - (75250) = -1.000 (diez mil yuanes) )
Flujo de caja anual del primer al cuarto año:
NCF1-4=[(4*250)-760-140](1-40%)+ 140= 200 (diez mil yuanes)
NCF5=[(4*250)-760-140](1-40%)+142550=500 (diez mil yuanes)
2. Ocean Company planea comprar un nuevo equipo para reemplazar un equipo antiguo que aún se puede utilizar durante 6 años. La inversión estimada para comprar el nuevo equipo es de 400.000 yuanes. se puede utilizar durante 6 años. El valor residual neto al final del plazo se estima en 10.000 yuanes. El ingreso neto por la venta del equipo antiguo es de 160.000 yuanes. Si el equipo antiguo sigue utilizándose, el valor de rescate neto al final del período también será de 10.000 yuanes. El uso de nuevos equipos puede aumentar los ingresos operativos anuales de la empresa de 200.000 yuanes a 300.000 yuanes y aumentar los costos operativos en efectivo de 80.000 yuanes a 100.000 yuanes. Todos los equipos nuevos y viejos se deprecian utilizando el método de línea recta. La tasa del impuesto sobre la renta de la empresa es del 30%. Requerido para calcular el flujo de caja neto diferencial para cada año del programa.
Respuesta: El aumento de la inversión en la actualización de equipos en comparación con la continuación del uso de equipos antiguos = inversión en equipos nuevos - ingresos netos por la realización de equipos antiguos = 400000-160000 = +240000 (yuanes)
Negocios El aumento de la depreciación debido a renovaciones y renovaciones en cada año del 1 al 6 del período operativo = 240000/6 = 40000 (yuanes)
El cambio en el costo total por año de 1 a 6 en el período operativo = el aumento del costo operativo en ese año + el aumento anual en la depreciación = (100000-80000) + 40000 = 60000 (yuanes)
Cambio anual en la utilidad operativa de 1 a 6 años de operación = (300000-200000) -60000 = 40000 (yuanes)
Cambios en el impuesto sobre la renta por año durante los 1 a 6 años de operación causados por la renovación y transformación = 40.000 × 30% = 12.000 (yuanes)
El beneficio neto aumentó por renovación y renovación cada año durante el período de operación =40000-12000=28000 (yuanes)
El flujo de caja neto durante el período de construcción determinado según la fórmula simplificada es:
△ NCF0=-(400000-160000)=-240000 (yuanes)
△ NCF1-6=280060000=88000 (yuanes)
3. La empresa haitiana planea construir una línea de producción de flujo, que tardará 5 años en completarse. Se espera que invierta 454.000 yuanes al final de cada año. La línea de producción puede utilizarse durante 10 años después de su finalización y puesta en funcionamiento. Se deprecia según el método de línea recta y no tiene valor residual al final del período. Una vez que entre en producción, se espera que obtenga una ganancia después de impuestos de 180.000 yuanes por año. Intente utilizar el método del valor presente neto, el método de la tasa interna de rendimiento y el método del índice del valor presente para evaluar el plan.
Respuesta: Suponiendo que el costo de capital es del 10%, entonces
Valor actual neto de la inversión inicial (VAN) = 454000 × (P/A, 10%, 5) = 454000* 3.791
=1721114 yuanes
Monto de depreciación=454000*5/10=227000 yuanes
NPC=407000*[(P/A,10%,15 )- (P/A, 10%, 5)-1721114
=407000×(7.606-3.791)-1721114
=1552705-1721114
= -168409 yuanes
Del cálculo anterior, se puede ver que el valor actual neto de este plan es inferior a cero y no se recomienda adoptarlo.
Coeficiente de valor presente de la anualidad = coste de inversión inicial/flujo de caja neto anual
=1721114/(18000207000)
=4,229
Consulte la tabla de coeficientes de valor presente de la anualidad, el período 15 está entre el 20 % y el 25 % adyacente a 4,23,
Utilice el método de interpolación para calcular
=
Obtenemos De lo contrario, rechazamos.
Método del índice del valor presente = = =0.902
En el método del valor presente neto, si el índice del valor presente es mayor o igual a 1, entonces se adopta, de lo contrario se rechazado.
4. Una empresa pidió prestado 520.000 yuanes con una tasa de interés anual del 10% y un plazo de 5 años. Los intereses se pagarán una vez al año dentro de 5 años y el capital se reembolsará una vez al vencimiento. Este artículo se utiliza para comprar un conjunto de equipos, que se pueden utilizar durante 10 años y tiene un valor residual estimado de 20.000 yuanes. Una vez que el equipo se ponga en producción, los ingresos por ventas anuales serán de 300.000 yuanes. Se utiliza el método de depreciación lineal. Además de la depreciación, el costo anual total del equipo es de 232.000 yuanes en los primeros 5 años de uso. el costo anual total en los próximos 5 años es de 180.000 yuanes. La tasa del impuesto sobre la renta es del 35%. Encuentre el valor presente neto del proyecto.
Respuesta: Depreciación anual = (520000-20000)/5 = 100000 (yuanes)
Flujo de caja neto en 1-5 años = (300000-232000) (1-35% )+100000=144200 (yuanes)
Flujo de caja neto en 6-10 años=(300000-180000) (1-35%)+100000=178000 (yuanes)
Neto Valor en efectivo = -52000144200×5+178000×5=1091000 (yuanes)
5. Dahua Company se está preparando para comprar equipos para ampliar la capacidad de producción. Hay dos planes A y B para elegir. El plan A requiere una inversión de 10.000 yuanes, una vida útil de 5 años y una depreciación lineal. El equipo no tendrá valor residual después de 5 años. años es de 6.000 yuanes y el costo en efectivo anual es de 2.000 yuanes. El plan B requiere una inversión de 12.000 yuanes, utiliza el método de depreciación lineal para calcular la depreciación, tiene una vida útil de 5 años y un ingreso de valor residual de 2.000 yuanes después de 5 años. Los ingresos por ventas anuales en 5 años son de 8.000 yuanes y el costo en efectivo en el primer año es de 3.000 yuanes. Posteriormente, a medida que el equipo se deprecia, el costo de reparación aumentará en 400 yuanes año tras año y un capital de trabajo adicional de 3.000 yuanes. se adelantará. Supongamos que la tasa del impuesto sobre la renta es del 40%. Requisitos:
(1) Calcular los flujos de efectivo de las dos opciones.
(2) Calcule el período de recuperación de las dos opciones.
(3) Calcule la tasa de retorno promedio de los dos planes.
Respuesta: (1) El monto de depreciación anual del Plan A = 10000/5 = 2000 (yuanes)
El monto de depreciación anual del Plan B = (12000-2000)/5 = 2000 (yuanes) )
Flujo de caja neto anual del Plan A = (6000-2000-2000) * (1-40%) + 2000 = 3200 yuanes
Primer- flujo de caja del año = (8000-3000-2000) (1-40%) + 2000 = 3800 yuanes
Flujo de caja en el segundo año del plan B = (8000-3400-2000) (1-40 %) + 2000 = 3560 yuanes
Flujo de caja en el tercer año del Plan B = (8000-3800-2000) (1-40%) + 2000 = 3320 yuanes
Efectivo flujo en el cuarto año del Plan B = (8000 -4200-2000)(1-40%)+2000=3080 yuanes
Flujo de caja en el quinto año del Plan B=(8000-4600-2000 )(1-40%)+2002003000 =7840 yuanes
(2) El período de recuperación del Plan A=inversión original/flujo de caja operativo anual=10000/3200=3,13 (año)
El período de recuperación del Plan B=3 +1320/3080=3,43 (año)
(3) La tasa de rendimiento promedio del Plan A = saldo de efectivo promedio/inversión original = 3200 /10000*100%=32%
La tasa de retorno promedio del Plan B = (3803563323087840)/15000
=144%
6. Una empresa decidió realizar una inversión con un plazo de inversión de 3 años. Se realiza una inversión de 20.000 yuanes al comienzo de cada año y la producción comienza a principios del cuarto año. Se requiere un capital de trabajo de 5 millones de yuanes por adelantado cuando la producción se pone en funcionamiento. La vida útil del proyecto es de 5 años. En los 5 años, la empresa aumentará los ingresos por ventas en 36 millones de yuanes por año y aumentará los costos en efectivo en 12 millones de yuanes por año, suponiendo que la tasa del impuesto sobre la renta corporativa es del 30%, el costo de capital es del 10% y el costo de capital es del 10%. Los activos fijos no tienen valor residual. Calcule el período de recuperación de la inversión y el valor actual neto del proyecto.
Respuesta: Depreciación anual = 3*2000/5=1200 (10.000 yuanes)
Flujo de caja operativo anual = (3600-1200-1200) (1-30%) + 1200 =2040 (10.000 yuanes)
Valor actual neto de la inversión original=2000×[(P/A,10%,2)+1]
=2000×2,736
p>=5472 (10.000 yuanes)
Período de recuperación de la inversión = inversión original/flujo de caja operativo anual
=5472/2040
=2,68 (Año)
NPV=[ 2040×(P/A,10%,5)(P/F,10%,3)+500(P/F,10%,8)]-[ 2002000 ×(P/A,10%,2)+500×(P/F,10%,3)]
=(2040×3,7908×0,7513+500×0,4665)-(2000 +2000×1,7355+500×0,7513)
=196,58 (diez mil yuanes)
Tarea de gestión financiera 4
1 Jiangnan Co., Ltd. s efectivo estimado el próximo mes La cantidad total requerida es de 160.000 yuanes, la tarifa fija para cada liquidación de valores es de 0,04 millones de yuanes y la tasa de rendimiento mensual de los valores es del 0,9%. Calcule las tenencias de efectivo óptimas y el número de liquidaciones de valores negociables.
Mejores tenencias de efectivo = =11,9257 (diez mil yuanes)
Número de realizaciones de valores = 16/11,9257=1,34 (veces)
2 . Las piezas fabricadas se utilizan para producir otros productos. Se estima que la necesidad anual de piezas es de 4.000 piezas. El costo fijo de producción de piezas es de 10.000 yuanes. El costo de almacenamiento anual de cada pieza es de 10 yuanes. estable y las piezas se producen en lotes. El costo de preparación de la producción para cada vez es de 800 yuanes. Intente calcular la cantidad más adecuada para cada producción y calcule el costo de producción anual total.
Esta pregunta es aplicable al modelo de inventario para determinar la cantidad de compra económica. La tarifa de preparación de producción es equivalente al costo fijo de compra. Al calcular el costo total, se deben considerar los costos fijos y los costos de gestión de inventario. y este último es una parte variable del costo.
Número de piezas producidas cada vez = 800 (piezas)
Costo total de producción anual = +10000 = 18.000 (yuanes)
3. Se espera que una empresa en rápido desarrollo tenga una tasa de crecimiento de dividendos anual del 10% en los próximos tres años y una tasa de crecimiento de dividendos anual fija del 5% a partir de entonces. La empresa acaba de pagar un dividendo de acciones ordinarias de 2 yuanes por acción. año anterior Supongamos que los inversores exigen que el rendimiento sea del 15%. Calcule el valor de las acciones comunes.
V= =22
Significa que vale la pena comprar las acciones sólo cuando el precio de mercado de las acciones de la empresa es inferior a 22 yuanes por acción.
4. Hay un bono con un valor nominal de 1.000 yuanes, con una tasa de cupón del 8% y un interés pagado una vez al año. Se emitió el 1 de mayo de 2008 y venció el 1 de mayo de 2013. . El interés se calcula una vez al año. La tasa de rendimiento de la inversión requerida es del 10%. El precio de mercado del bono es 1080. ¿Vale la pena invertir en el bono?
V=1000×8×(P/A,10%,3)+1000×(P/F,10%,3)
=80×2.487+1000× 0,751
=949,96
949,96<1080
El valor del bono es inferior al precio de mercado y no es apto para inversión.
5. El inversor A planea invertir en acciones de la empresa A. El dividendo pagado por la empresa A el año pasado fue de 1 yuan por acción. Según información relevante, los inversores estiman que la tasa de crecimiento anual del dividendo de la empresa A puede alcanzar el 10%. El coeficiente beta de las acciones de la empresa A es 2, el rendimiento medio del mercado de valores es del 15% y la tasa de interés actual del tesoro es del 8%.
Requisitos: (1) Calcular la tasa de rendimiento esperada de la acción;
(2) Calcular el valor intrínseco de la acción.
Respuesta: (1) K=R+B(K-R)
=8%+2*(15%-8%)
=22%
(2) P=D/(R-g)
=1*(1+10%) / (22%-10%)
=9.17 Yuan
6. Los activos circulantes de una empresa se componen de activos rápidos e inventario. El inventario a principios de año es de 1,45 millones de yuanes, las cuentas por cobrar a principios de año son de 1,25 millones de yuanes. , el índice circulante al final del año es 3, el índice rápido al final del año es 1,5, la tasa de rotación de inventario es 4 veces y el saldo de activos circulantes al final del año es 2,7 millones de yuanes . Un año se calcula como 360 días.
Requisitos: (1) Calcular el saldo anual del pasivo circulante de la empresa
(2) Calcular el saldo de fin de año y el saldo promedio anual del inventario de la empresa
(3) Calcule el costo total del negocio principal de la empresa este año
(4) Suponiendo que las ventas netas a crédito de este año son 9,6 millones de yuanes y se ignoran otros activos rápidos distintos de las cuentas por cobrar. Calcular el período de recuperación de las cuentas por cobrar de la empresa.
Respuesta: (1) Basado en: activo circulante/pasivos circulantes = ratio circulante
Obtenido: pasivo circulante = activos circulantes/ratio circulante = 270/3 = 90 (10.000 yuanes)
(2) Basado en: activos rápidos/pasivos corrientes = ratio rápido
Activos rápidos al final del año = 90*1,5=135 (diez mil yuanes)
Inventario = activos circulantes - activos rápidos = 270-135 = 135 (diez mil yuanes)
Saldo promedio de inventario = = 140 (diez mil yuanes)
(3) Tiempos de rotación de inventario =
Entonces: costo comercial principal = 140*4 = 5,60 (10.000 yuanes)
(4) Cuentas por cobrar al final del año = 1,35 millones de yuanes,
debería Tasa de rotación de cuentas por cobrar=960/130=7,38 (veces)
Días de rotación de cuentas por cobrar=360/7,38=48,78 (días)
7. busque un determinado Para los balances y declaraciones de resultados recientes de las empresas que cotizan en bolsa, intente calcular y analizar los siguientes indicadores.
(1) Índice de rotación de cuentas por cobrar
(2) Índice de rotación de inventario
(3) Índice de liquidez
(4 )Rápido ratio
(5) Ratio de caja
(6) Ratio activo-pasivo
(7) Ratio de capital
(8 ) Ventas margen de beneficio
Respuesta: Tomemos el informe del tercer trimestre de 2011 de Wuliangye como ejemplo para el análisis. El informe es el siguiente:
Código de acciones: 000858 Abreviatura de acciones: Wuliangye
.Balance general (Unidad: RMB) Tercer trimestre de 2011
Cuentas
2011-09-30
Cuentas
2011 -09-30
Fondos monetarios
19.030.416.620,94
Deudas a corto plazo
Activos financieros para negociar
17.745.495,68
Pasivos financieros para negociar
Documentos por cobrar
1.656.244.403,19
Documentos por pagar
Cuentas por cobrar
107.612.919,33
Cuentas por pagar
254.313.834,71
Prepagos
241.814.896,36
Anticipos de clientes
7.899.140.218,46
Otras cuentas por cobrar
48.946.166,03
Beneficios a los empleados por pagar
614.523.162,72
Cantidades por cobrar a empresas relacionadas empresas
Impuestos por pagar
1.457.830.918,25
Intereses por cobrar
136.641.507,17
Intereses por pagar
Dividendos por cobrar
Dividendos por pagar
60.625.990,25
Inventario
4.860.415.255,91
p>Otras cuentas por pagar
757.530.281,41
Entre ellos: activos biológicos consumibles
Cantidades a pagar a empresas afiliadas
Llegadas dentro de un año Activos no corrientes con vencimiento dentro de un año
Pasivos no corrientes con vencimiento dentro de un año
Otros activos corrientes
Otros pasivos corrientes
Activos corrientes totales
26.099.837.264,61
Pasivos corrientes totales
11.043.964.405,80
Activos financieros disponibles para la venta
Endeudamiento a largo plazo
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento
Bonos por pagar
Cuentas por cobrar a largo plazo
Cuentas por pagar a largo plazo
1.000.000,00
p>Inversión patrimonial a largo plazo
126.434.622,69
Cuentas por pagar especiales
Inversión inmobiliaria
Pasivos estimados
Activos fijos
6.066.038.876,13
Pasivos por impuesto a la renta diferido
1.418.973,68
Construcción en curso
652.572.593,79
Otros pasivos no corrientes
40.877.143,07
Materiales de construcción
3.959.809,39
Total pasivos no corrientes
43.296.116,75
Liquidación de activos fijos
3.917.205,74
Pasivo total
11.087.260.522,55
Producir activos biológicos
Capital desembolsado (o capital social)
3.795.966.720,00
Activos de petróleo y gas
Reservas de capital
953.203.468,32
Activos intangibles
294.440.574,50
Reserva excedente
3.186.313.117,53
Gastos de desarrollo
Menos: acciones propias
Fondo de comercio
1.621.619,53
p>Utilidades no distribuidas
13.844.972.803,46
Gastos diferidos a largo plazo
55.485.489,72
Intereses minoritarios
448.121.904,16
Activos por impuesto sobre la renta diferido
11.530.479,92
Diferencial de conversión de estados de cuenta en moneda extranjera
Otros activos no corrientes
Ajuste de ingresos por partidas anormales de explotación
Total activos no corrientes
7.216.001.271,41
Total patrimonio neto (o capital contable)
22.228.578.013,47
Activos totales
33.315.838.536,02
Pasivos totales y propietarios (o capital contable)
33.315.838.536,02
Estado de Resultados (Unidad: RMB)
Cuentas
Enero-Septiembre 2011
Cuentas
Enero-Septiembre 2011
1. Ingresos operativos
15.648.774.490,19
2. Beneficio operativo
6.606.727.357,39
Menos: costes operativos
>5.318.811.654,69
Suma: ingresos por subvenciones
Impuestos y recargos empresariales
1.220.745.003,90
Ingresos no operativos
40.815.541,13
Gastos de ventas
1.480.296.163,33
Menos: gastos no operativos
30.022.491,64
Gestión Gastos
1.257.263.895,11
Incluye: Pérdida neta en enajenación de activos no corrientes
Gastos de alcance
Suma: otras partidas que afectan al Beneficio total
Gastos financieros
-235.104.521,34
3. Beneficio total
6.617.520.406,88
Pérdidas por deterioro de activos
-6.703.861,45
Menos: impuesto sobre la renta
1.616.253.918,88
Suma: ingresos netos por cambios en el valor razonable
-2.934.365,60
Agregar: Otras materias que afectan al beneficio neto
Ingresos por inversiones
-3.804.432,96
Beneficio neto
.5.001.266.488,00
Incluye: participaciones en asociadas y negocios conjuntos
-4.089.468,16
Beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz
4.818.212.597,39
Otras cuentas que afectan el resultado operativo
Beneficios y pérdidas de accionistas minoritarios
183.053.890,61
Consultando las declaraciones pertinentes, supo que las cuentas por cobrar a principios de año eran 89.308.643,66 yuanes, 4.514.778.551,63 yuanes a principios de año,
Entonces el saldo promedio de cuentas por cobrar = (Saldo inicial + Saldo actual)/2 = 98460781,5
Entonces el saldo promedio de inventario = (Saldo inicial + Saldo actual)/2=4687596903.77
(1) Tasa de rotación de cuentas por cobrar = = =
158,93
(2) Rotación de inventario = = =1,13
(3) Ratio circulante = = =2,36
(4) Ratio rápido = = = 1,92
(5) Ratio de caja = = =1,87
(6) Ratio activo-pasivo = = =0,33
(7) Ratio de capital = = =0,5
(8) Margen de beneficio de ventas = = =0.32