¿Qué pasa con la inversión de deuda en su préstamo? ¿Hay riesgos?

El préstamo de alto riesgo es un tipo de préstamo hipotecario de alto riesgo, que es un préstamo hipotecario para personas con mala situación crediticia, sin pruebas de ingresos y capacidad de pago, y otras deudas importantes. ¿Es comprensible que las tasas de interés de las hipotecas de alto riesgo sean más altas que las de las hipotecas de tasa preferencial para las personas con buen crédito? Es poco probable que lo devuelvas, así que te prestaré más intereses. Es a la vez arriesgado y rentable. En cuanto a las instituciones que emitieron estos préstamos, para recuperar los fondos lo antes posible, empaquetaron estos préstamos y emitieron bonos. Del mismo modo, las tasas de interés de los bonos sobre préstamos de alto riesgo son ciertamente más altas que las de los préstamos de alto riesgo. Como resultado, muchas instituciones de inversión, incluidos bancos de inversión, fondos de cobertura, etc., prefieren estos bonos debido a sus altos rendimientos.

Sin embargo, este alto rendimiento tiene un gran requisito previo, que es que los precios de la vivienda en Estados Unidos estén aumentando. ¿Cómo decirlo? Los precios de la vivienda están subiendo y el mercado inmobiliario está en auge. Aunque la tasa de incumplimiento de estas hipotecas de alto riesgo es relativamente alta (esto es fácil de entender, porque esas personas tienen un estado crediticio muy pobre, no tienen prueba de ingresos, tienen otras deudas pesadas y es fácil no poder pagar la hipoteca), incluso Si la institución crediticia no puede recibir el préstamo, también puede recuperar la casa hipotecada y obtener ganancias si la vuelve a vender, porque el mercado inmobiliario está en auge y los precios de la vivienda están subiendo.

Entonces, ¿cómo se produjo la crisis? Fue en 2006 cuando el mercado inmobiliario estadounidense comenzó a cambiar, cuando los precios de las viviendas comenzaron a caer y los compradores tuvieron dificultades para vender sus casas u obtener financiamiento a través de hipotecas. Incluso si la entidad crediticia no puede recuperar el dinero y vende la casa hipotecada (es difícil decir si se puede revender, porque el mercado inmobiliario se está reduciendo y no hay mercado), ciertamente no podrá compensar por las pérdidas crediticias. Los bonos resultantes entonces no tienen valor porque los préstamos asociados a ellos no pueden cobrarse. ¿No perdieron dinero las instituciones que compraron estos bonos? Muchos bancos de inversión y fondos de cobertura compraron estos bonos o carteras compuestas por estos bonos y, como resultado, sufrieron grandes pérdidas. Por ejemplo, una serie de eventos incluyen:

-El 3 de febrero de 2007, New Century Finance emitió una advertencia de ganancias para el cuarto trimestre de 2006.

-HSBC Holdings aumentó las provisiones para insolvencias para su negocio de préstamos hipotecarios de alto riesgo en Estados Unidos en 65.438,08 millones de dólares.

——Ante una deuda de 654.380 millones de dólares de Wall Street, New Century Financial Corp, la segunda compañía de hipotecas de alto riesgo más grande de Estados Unidos, anunció el 2 de abril que se había declarado en quiebra y despidió a 54 gente.

——El 2 de agosto, Société Générale anunció una advertencia de ganancias y luego estimó una pérdida de 8,2 mil millones de euros (esta cifra es realmente enorme, la razón es que su "Fondo de Renania" tiene una escala de). 654.38027 millones de euros y el propio banco participó con una pequeña cantidad en el mercado de hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos y sufrió enormes pérdidas. El Bundesbank convocó a bancos de varios países para discutir un paquete de rescate del Deutsche Bank.

——American Mortgage Investment Company, el décimo prestamista hipotecario más grande de los Estados Unidos, se declaró oficialmente en quiebra ante el tribunal el 6 de agosto, convirtiéndose en otro gran prestamista hipotecario de los Estados Unidos después de New Century Financial Corporation. .

——El 8 de agosto, Bear Stearns, el quinto banco de inversión de Estados Unidos, anunció el cierre de dos de sus fondos, debido también a la crisis de las hipotecas subprime.

——El 9 de agosto, BNP Paribas, el banco más grande de Francia, anunció la congelación de tres de sus fondos. Estos tres fondos también sufrieron enormes pérdidas debido a su inversión en bonos de alto riesgo estadounidenses. La medida provocó una fuerte caída de los mercados bursátiles europeos.

-En agosto de 2013, Mizuho Group, la empresa matriz de Mizuho Bank, el segundo banco más grande de Japón, anunció una pérdida de 600 millones de yenes relacionada con hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. Los bancos japoneses y coreanos sufrieron pérdidas por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. UBS Securities Japan estima que los nueve bancos más grandes de Japón poseen más de 1 billón de yenes en valores estadounidenses respaldados por hipotecas de alto riesgo. Además, cinco bancos coreanos, incluido Woori, invirtieron un total de 565 millones de dólares en CDO. A los inversores les preocupa que el problema de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos tenga un fuerte impacto en los mercados financieros mundiales. Sin embargo, los analistas japoneses están convencidos de que la mayoría de los CDO invertidos por los bancos japoneses tienen las calificaciones crediticias más altas y que el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo será limitado.

-Más tarde, Huahua Group también anunció que las pérdidas causadas por préstamos de alto riesgo en julio alcanzaron los 700 millones de dólares, pero esto era sólo una pequeña cantidad para un grupo financiero con una ganancia anual de 20 mil millones de dólares.

Sin embargo, la crisis provocada por la crisis de las hipotecas subprime ha afectado gravemente a la liquidez de varios países. En pocas palabras, cuando las perspectivas para las hipotecas de alto riesgo son inciertas, los bancos naturalmente restringen el crédito y evitan otorgar préstamos, lo que resulta en un fuerte aumento de las tasas de interés interbancarias de corto plazo. En otras palabras, nadie quiere prestar dinero porque no sabe cuán grandes serán las pérdidas en las hipotecas de alto riesgo y cuál será su situación financiera, por lo que otros bancos han aumentado sus tipos de interés interbancarios. Por otro lado, los tipos de interés de los préstamos interbancarios son muy altos, lo que aumenta considerablemente los costos de financiación, por lo que ni siquiera los propios bancos están dispuestos a pedir dinero prestado a otros bancos. Por lo tanto, la liquidez de los fondos se reduce enormemente y los riesgos son altos, lo que tiene un gran impacto en el financiamiento requerido para el desarrollo de todos los ámbitos de la vida en nuestro país. Reserva Federal, Banco Central Europeo, Banco de Japón, etc. Al ver la repentina escasez de liquidez, inyectaron urgentemente enormes cantidades de dinero en el mercado. Los bancos centrales han inyectado más de 300 mil millones de dólares en el mercado en cuestión de días al anunciar que otorgarán préstamos sin restricciones a los principales bancos por debajo de las tasas de interés de los préstamos interbancarios del mercado para reducir las tasas de los préstamos interbancarios. Sin embargo, tal medida indicaría aún más a los mercados financieros la gravedad de la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Por ejemplo, la Reserva Federal y el Banco Central Europeo inyectaron enormes cantidades de dinero en el mercado para mantener la liquidez por primera vez desde los ataques terroristas del 11 de septiembre. Que la crisis se expanda aún más depende de cuánto pierdan los bancos en préstamos de alto riesgo.

De hecho, los síntomas de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos comenzaron ya a finales de 2006. Sin embargo, pasó más de medio año desde la aparición de los síntomas y la acumulación de problemas hasta la confirmación de la crisis, especialmente cuando instituciones financieras internacionales como Bear Stearns, Merrill Lynch, Citibank y HSBC anunciaron decenas de miles de millones de pérdidas debido a a la crisis de las hipotecas de alto riesgo. Ahora parece que la crisis de las hipotecas de alto riesgo durará mucho tiempo y tendrá un impacto relativamente grande debido a su amplia cobertura, causas complejas y mecanismos especiales. En concreto, hay tres razones.

En primer lugar, esto está relacionado con el hecho de que las autoridades reguladoras financieras estadounidenses, especialmente la Reserva Federal, han pasado de una política monetaria expansiva a una restrictiva en el último período. Sabemos que a partir de 2001, la tasa de los fondos federales de Estados Unidos se redujo en 50 puntos básicos y la política monetaria de la Reserva Federal comenzó a pasar de aumentar las tasas de interés a reducirlas. Después de 13 recortes de tasas, en junio de 2003, la tasa de los fondos federales había caído a 1, el nivel más bajo de los últimos 46 años. El entorno de política monetaria laxa se refleja en el mercado inmobiliario, y las tasas de interés hipotecarias también cayeron durante el mismo período. El tipo hipotecario fijo a 30 años cayó del 8,1 a finales de 2000 al 5,8 en 2003; el tipo ajustable anual de los tipos hipotecarios cayó del 7,0 a finales de 2001 al 3,8 en 2003.

La continua caída de las tasas de interés en esta etapa es un factor importante que conduce al continuo auge del sector inmobiliario estadounidense y a la burbuja del mercado de hipotecas de alto riesgo desde el siglo XXI. Debido a la caída de las tasas de interés, se han hecho posibles muchos productos financieros innovadores de alto riesgo y también existen oportunidades de expansión en el mercado inmobiliario. Una de las manifestaciones es que los préstamos a tipo flotante y los préstamos sin intereses son muy populares y la proporción de todos los préstamos hipotecarios ha aumentado rápidamente. En comparación con las tasas de interés fijas, estas formas innovadoras de préstamos financieros sólo requieren que los compradores de viviendas asuman pagos mensuales más bajos y flexibles. Aparentemente, esto alivia la presión sobre los compradores de viviendas y respalda el auge de los últimos años.

Desde junio de 2004, la política de bajas tasas de interés de la Reserva Federal ha comenzado a revertirse. En junio de 2005, después de 13 aumentos consecutivos de las tasas de interés, la tasa de los fondos federales había aumentado de 1 a 4,25. En agosto de 2006, la tasa de los fondos federales había aumentado a 5,25, lo que marcó una reversión completa de esta ronda de política expansiva. Los continuos aumentos de las tasas de interés han aumentado el costo de los préstamos para vivienda y han comenzado a suprimir la demanda y a enfriar el mercado, provocando que los precios de la vivienda caigan y que el riesgo de incumplimiento hipotecario aumente significativamente.

En segundo lugar, está relacionado con el continuo sentimiento positivo y optimista en el mercado de inversión de Estados Unidos y el entorno económico y de inversión global en el último período. Como todos sabemos, en el siglo XXI, la tendencia de la globalización económica y financiera mundial ha aumentado. La caída a largo plazo de las tasas de interés globales, la depreciación del dólar estadounidense y el aumento de los precios de los activos han ampliado la liquidez a nivel mundial. escala y estimuló la popularidad de productos financieros y comportamientos de inversión que buscan altos rendimientos e ignoran los riesgos.

Los derivados de hipotecas de alto riesgo, como inversión titulizada en paquetes de préstamos que compran préstamos hipotecarios de prestamistas originales y los venden a inversores, objetivamente tienen espacio para generar retornos de inversión.