El desempeño de la gestión de activos de las compañías de valores todavía muestra resiliencia, y la escala de la gestión de activos de capital privado se ha reducido a 7,32 billones de yuanes.
El desempeño de las sociedades de valores y la gestión de activos muestra resiliencia.
En la actualidad, la gestión de activos de las sociedades de valores todavía se basa principalmente en capital privado. Los últimos datos de la Asociación de Gestión de Activos de China muestran que en los primeros tres trimestres, la escala total de productos de gestión de activos de capital privado establecidos por las empresas de valores y sus filiales de gestión de activos fue de 190.268 millones de yuanes, una disminución interanual del 21%. . A finales de septiembre, el stock de productos de gestión de activos de capital privado de las empresas de valores y sus filiales de gestión de activos ascendía a 7,32 billones de yuanes, una disminución del 4,76 % con respecto a finales de 2021. Aunque la escala de gestión de activos de capital privado de las empresas de valores continúa disminuyendo, el efecto de la optimización estructural es significativo. La escala de los planes de gestión de activos colectivos representados por la gestión activa ha superado la escala de los planes de gestión de activos individuales basados en el negocio del canal.
En términos de desempeño, a pesar de que el desempeño general de la industria de valores estuvo bajo presión en los primeros tres trimestres, 465.438+0 firmas de valores que cotizan en bolsa lograron un ingreso neto total de 33.665.438+ mil millones de yuanes en el negocio de gestión de activos. interanualmente cayó ligeramente un 3,92%, que fue la línea más pequeña entre los principales negocios de las sociedades de valores, excepto la banca de inversión. En cuanto a las razones de la disminución de los ingresos, Liu Xinqi, analista jefe de la industria financiera no bancaria de Guotai Junan Securities, dijo que debido a la corrección del mercado en los primeros tres trimestres, las tasas de gestión de activos se volvieron a ajustar, lo que finalmente condujo a una descenso interanual de los ingresos empresariales.
Al mismo tiempo, los ingresos del negocio de gestión de activos de las empresas de valores que cotizan en bolsa siguen divergiendo. En los primeros tres trimestres, entre las 41 empresas de valores que cotizan en bolsa, los ingresos netos de 25 empresas de gestión de activos que cotizan en bolsa aumentaron año tras año, y 22 empresas registraron un crecimiento de ingresos superior al 10%. Sin embargo, también hubo 16 sociedades de valores cotizadas cuyos ingresos netos cayeron año tras año. La competencia entre las principales casas de bolsa se ha vuelto más intensa. Los ingresos netos del negocio de gestión de activos de Guosen Securities, Huatai Securities, CICC, Shenwan Hongyuan y CITIC Construction Investment aumentaron año tras año, mientras que los ingresos netos del negocio de gestión de activos de las otras dos firmas de valores líderes cayeron. en más del 30% interanual.
En el futuro, el negocio de gestión de activos de capital privado de las compañías de valores seguirá enfrentando la presión del crecimiento de escala. Según el análisis de expertos de la industria, en primer lugar, todavía quedan algunos activos de capital a largo plazo en el lado de los activos que son difíciles de enajenar y deben reducirse gradualmente; en segundo lugar, si el negocio de gestión activa en el lado del pasivo puede recuperarse por completo; porque el negocio del canal cada vez más reducido seguirá siendo digno de atención en el futuro.
Quizás debido a la falta de licencias de fondos públicos, la transformación de productos a gran escala enfrenta desafíos.
Muchas firmas de valores han hecho de las ofertas públicas la dirección clave de la gestión de activos, y la escala de las Los fondos (incluidas las grandes colecciones) han superado los 1,1 billones de yuanes.
Sin embargo, las firmas de valores también enfrentan desafíos al ingresar al negocio de los fondos públicos. Los datos de Wind muestran que a la fecha de entrada en vigor de la transformación del fondo, al 3 de junio de 165438, 49 empresas de valores y sus filiales de gestión de activos han completado la transformación pública de 228 productos a gran escala, entre ellos, de 2019 a 2021, 9; productos, 45 productos y 98 productos, este año son 76 productos.
Las "Directrices operativas sobre opiniones orientadoras sobre la regulación del negocio de gestión de activos de instituciones financieras y la aplicación de negocios de gestión de grandes activos de empresas de valores" (en adelante, las "Directrices operativas") emitidas por China La Comisión Reguladora de Valores propuso en 2018 que la gestión de fondos ofrecidos públicamente Las compañías de valores calificadas deberían solicitar a la Comisión Reguladora de Valores de China cambiar el registro de productos relevantes de gran cantidad en fondos recaudados públicamente con características de riesgo-retorno coincidentes. Las empresas de valores que no hayan obtenido calificaciones de gestión de fondos públicos deberán presentar una solicitud de cambio de contrato para este producto colectivo a gran escala a la Comisión Reguladora de Valores de China. En principio, el período del contrato no excederá los tres años. Si los productos colectivos estandarizados a gran escala no se convierten en fondos públicos después de la expiración del contrato de tres años, se tomarán a su debido tiempo medidas como el control de escala.
Entre las 49 empresas de valores y sus filiales de gestión de activos que participan en la transformación de la oferta pública, aproximadamente 465.438+0 aún no han obtenido una licencia de fondo de oferta pública. Desde agosto de este año, entre el primer lote de 9 productos de importantes compañías de valores que han completado la transformación de oferta pública, 7 productos han existido durante más de 3 años y 2 productos vencerán antes de finales de noviembre de este año, lo que implica 5 sociedades de valores y sus filiales de gestión de activos. Entre ellos, Zhengdong Asset Management y Guotai Junan Asset Management obtuvieron licencias de fondos públicos y 4 productos de las dos empresas se transformaron en fondos públicos. 5 productos de CITIC Securities, Everbright Asset Management y GF Asset Management han caducado o están a punto de caducar; en 3 años.
Para los productos vencidos, las corredurías también han emitido anuncios para ampliar el período de oferta pública de productos hasta 65438 + 31 de febrero de 2023.
Tomemos como ejemplo el plan de gestión de activos colectivos tipo bono renovable de 6 meses de CITIC Securities, que fue la primera empresa en completar su transformación de oferta pública. Cuando el producto expire en 3 años, CITIC Securities emitió un anuncio sobre el producto indicando que desde la fecha de vigencia del cambio en este contrato de gestión de activos hasta el 31 de febrero de 2023, la duración no excederá los 3 años.
En la actualidad, sólo hay 14 empresas de valores y sus filiales de gestión de activos en la industria de valores que han obtenido licencias de fondos públicos. Los datos del cuestionario especial de 2021 de la Asociación de Valores de China muestran que entre las empresas de valores que respondieron eficazmente al cuestionario, 49 han obtenido, están solicitando o planean solicitar calificaciones comerciales de gestión de fondos públicos, y 23 consideran la falta de fondos públicos. calificaciones empresariales de gestión o cuestiones relacionadas con los negocios de fondos públicos como Este es el mayor desafío después del período de transición de las nuevas regulaciones.
De hecho, las "Directrices Operativas" también señalaron que se anima a las sociedades de valores que no hayan obtenido calificaciones de gestión de fondos públicos a cambiar las sociedades de gestión de fondos que poseen y en las que participan reemplazándolas por sociedades colectivas de gran escala. gerentes de productos, cambiando su registro Para recaudar fondos públicamente, los estándares para empresas de gestión de activos a gran escala se completarán con anticipación.
La buena noticia es que desde este año, las políticas han seguido apoyando el desarrollo de alta calidad de la industria de fondos públicos, han cultivado activamente instituciones profesionales de gestión de activos, han ampliado el equipo de administradores de fondos públicos, han ajustado y optimizado Se lanzó oficialmente el sistema de licencias de fondos públicos y restricciones moderadamente relajadas sobre el número de fondos públicos, una referencia, un control y una tarjeta. La duración de los productos de oferta pública antes mencionados se ha ampliado a 65438 + 31 de febrero de 2023, lo que también ha ganado más tiempo y espacio para que las empresas de valores soliciten licencias de fondos públicos.